20240103-中财期货-晨会焦点_7页_257kb

晨会焦点

• 资金面与利率：跨年资金面平稳，叠加存款利率下调，市场预期2024年1月可能降息。
• 经济数据：11月工业企业利润同比正增长，需求逐步恢复；12月PMI延续超季节性回落，经济内生动力仍不足。
• 房地产与政策：京沪地产政策后市场活跃度上升，稳增长政策有望落地，关注高频数据。
• 汇率与利差：十年期国债收益率上升，中美利差倒挂收窄，人民币小幅贬值，建议震荡思路。

---

重点资讯

• 制造业PMI：中国12月财新中国制造业PMI为50.8，高于预期，连续两个月扩张。
• 经济指标：企业利润增长，需求逐步恢复，但经济内生动力不足。

---

▼有色篇

铜

• 价格：铜价有所走低，进口铜到货影响现货升水。
• 建议：谨慎做多，关注前期高点压力。

锌

• 价格：锌价震荡，市场成交尚可。
• 建议：谨慎做多，关注供需变化。

铝

• 基本面：库存上升，云南暂无减产计划，需求进入淡季，建议观望。
• 区间：预计震荡区间18000-20000元/吨。

氧化铝

• 价格：氧化铝现货价格继续上行，港口库存增至18万吨。
• 建议：生产企业可择机卖出套保。

镍

• 价格：镍价受供给过剩及美元指数回落影响，短期反弹，长期震荡偏弱。

---

▼煤焦钢篇

钢铁

• 价格：20mm螺纹钢全国均价4085元/吨，热卷均价4113元/吨。
• 展望：供需矛盾加剧，需关注政策落地节奏。

铁矿石

• 价格：进口量不减，海运成本抬升。
• 建议：转向偏多，关注5-9正套机会。

煤焦

• 价格：进口焦煤价格维持高位，国内焦炭准一级价格涨至2380元/吨。
• 趋势：短期震荡，关注供需格局变化。

---

▼化工篇

原油

• 价格：WTI原油收跌11.5美元，Brent原油跌1美元。
• 展望：短期震荡，关注OPEC+减产执行力度。

LPG

• 价格：PG主力合约收涨1.7%，短期走势偏强。
• 建议：震荡思路，关注天气及需求恢复。

燃料油

• 价格：舟山低硫燃料油报价较LU2403升贴水+434吨。
• 展望：全球供需平衡趋紧，短期宽幅震荡。

沥青

• 价格：华东地区成交参考3530-3850元/吨。
• 趋势：需求改善，库存小幅回升。

PVC

• 价格：常州市场成交一般，期货震荡略涨。
• 核心逻辑：供应过剩，库存增加，短期震荡偏弱。

苯乙烯

• 价格：港口库存总库存617万吨，需求预期疲软。
• 建议：短期观望，谨慎做多。

甲醇

• 价格：甲醇现货价格弱势整理，进口量高位。
• 核心逻辑：供应压力大，需求疲软，短期震荡偏弱。

---

▼农产品篇

蛋白粕类

• 豆粕：国内进口豆菜粕增加，报价下调，预计震荡偏弱。
• 棕榈油：库存高位，需求疲软，预计区间震荡。

油脂

• 豆油、棕榈油：国外天气扰动，进口成本增加，价格下行压力大。
• 菜油：供应压力大，需求提升有限，维持区间震荡。

糖

• 国际供应：巴西食糖产量大增，印度可能增加糖供应，糖价承压。
• 展望：多空博弈，需关注厄尔尼诺对天气的影响。

---

▼农产品篇

油脂

国内油脂价格受南美天气影响，供给增加，棕榈油库存高位，豆油进口成本上升，预计震荡下行，关注进口节奏与消费恢复情况。

蛋白粕类

国内豆粕进口菜籽量增加供给宽松，需求恢复缓慢，粕类价格走势偏弱，关注南美天气及进口节奏。

糖

巴西产量大增压制国际市场，印度政策或增加供应，叠加天气扰动风险，短期糖价多空博弈，关注进口与库存数据。

检查

语言表达正常，内容结构清晰，检查通过。