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沥青市场分析总结（2024年12月12日）

核心内容概述

2024年12月12日的沥青市场呈现成本上扬、窄幅震荡的态势。整体来看，沥青期货价格在近期维持相对稳定，但受到成本上涨和市场需求变化的影响，市场情绪偏谨慎。现货市场方面，价格稳中偏强，但不同地区表现不一，主要受天气和终端需求的影响。

基本面数据

期货市场

• BU2501 昨日收盘价下跌，但夜盘小幅上涨，显示市场存在一定的反弹预期。
• BU2502 也呈现下跌趋势，但夜盘价格微涨，市场整体维持震荡格局。

成交与持仓

• BU2501 成交量和持仓量均有所下降，显示市场参与度有所减弱。
• BU2502 持仓量小幅增加，成交量上升，表明市场关注度有所回升。

仓单变化

• 沥青全市场 昨日仓单为 74,610手，无明显变化。

价差分析

• 基差 小幅反弹，显示现货价格相对期货价格有所支撑。
• 跨期价差 保持微弱负值，表明近月合约相对远月合约略显弱势。

现货市场情况

价格表现

• 山东批发价：3,575元/吨，上涨20元。
• 长三角批发价：3,870元/吨，持平。
• 厂库现货折合盘面价：3,687元/吨。
• 仓库现货折合盘面价：3,828元/吨。

行业动态

1. 改性沥青产能利用率：本周为8.5%，环比下降1.1%，同比下降2.3%。

   • 主要原因是气温下降，导致终端施工受限，改性需求减弱，企业生产积极性降低。

2. 沥青出货量：本周共出货39.7万吨，环比下降8.3%。

   • 华东地区出货量减少较多，主要由于区内主力炼厂供应减少，可发资源有限。
   • 西北地区出货量也显著下降，因刚需停滞，冬储政策尚未落地，市场观望情绪浓厚。

市场趋势与分析

• 趋势强度：当前沥青趋势强度为θ，处于中性偏弱区间。
• 价格走势：沥青期货价格在近期窄幅震荡，市场缺乏明确方向。
• 流动性修复：盘面流动性继续改善，可能有助于价格波动的缩小。
• 原油价格影响：原油价格震荡，对沥青成本形成一定支撑，但未能推动价格明显上涨。

行业新闻与影响

• 改性沥青需求走弱：受气温影响，终端施工受限，导致改性沥青需求下降，企业生产积极性减弱。
• 出货量减少：华东和西北地区出货量下降，市场整体供应偏紧，但需求端疲软，形成供需失衡。

风险提示

• 市场波动性：沥青价格受成本和需求双重影响，波动性可能较大。
• 政策影响：冬储政策的落地可能对西北地区出货产生较大影响，需密切关注。
• 天气因素：气温变化对终端施工有直接影响，进而影响沥青需求。

总结

2024年12月12日，沥青市场整体呈现窄幅震荡态势，成本上扬对价格形成支撑，但需求疲软抑制了上涨空间。现货市场稳中偏强，但区域间表现不一，华东和西北地区出货量明显下降。市场趋势强度为中性偏弱，短期内价格波动有限，政策和天气因素将是影响未来走势的关键变量。投资者应谨慎操作，关注市场动态和政策变化。