20160927-东北证券-通信行业动态报告_运营商启动光器件招标_关注光器件上游材料投资机会_12页_696kb

随信行业动态报告总结

核心内容

本报告发布于2016年9月27日，主要聚焦于通信行业近期动态、市场表现及投资建议。报告指出，光器件行业正迎来高景气周期，运营商加大光通信投入将推动上游材料需求增长，重点推荐天孚通信和三环集团。

主要观点

• 市场表现：上周上证综指上涨1.03%，通信行业（申万）上涨1.09%，涨幅高于上证综合指数，但低于休闲服务、建筑材料等前四行业。通信设备板块上涨0.90%，通信运营板块上涨2.94%。
• 个股表现：涨幅前五的公司为新易盛（18.64%）、号百控股（14.99%）、四川金顶（13.61%）、光迅科技（12.85%）、茂业通信（12.85%）。跌幅前五的公司为东方国信（-12.74%）、慧球科技（-11.11%）、吴通控股（-9.05%）、奥维通信（-7.90%）、佳创视讯（-7.77%）。
• 行业重要新闻：
  • 中国电信与中国联通发布《APP榜单》和《风险防控白皮书》，提升大数据安全规范。
  • 中国科大实现量子态隐形传输，为量子通信发展奠定基础。
  • 华为发布2.5G上行10GEPON解决方案，提升带宽。
  • 中兴通讯获得TÜV莱茵EC证书，GSM-R网络通过国际认证。
  • 中兴通讯联合中国联通展示NB-IoT智慧园区解决方案。
• 投资建议：光器件行业处于光通信产业链中游，随着运营商加大投入，上游材料如光纤适配器、光纤转接器、陶瓷套管、陶瓷插芯等市场需求将提升，重点推荐天孚通信和三环集团。
• 风险提示：光通信产业发展不及预期。

关键信息

• 光器件招标数据：电信2016年分光路器采购量为993万个，光缆接头盒采购量为303万个，光纤连接器采购量为10048万个，较2014年增长超100%。
• 估值情况：截至本周，通信行业市盈率（TTM）为45.47X，通信运营和通信设备板块市盈率分别为57.59X和45.47X，位居TMT行业中第四位。
• 重点公司推荐：天孚通信、三环集团。
• 投资评级：买入、增持。

本周大事提醒

• 多家公司召开股东大会，进行股权登记、业绩发布会等。
• 部分公司进行股票质押或解除质押，影响市场动态。

分析师简介

• 王建伟：东北证券电子行业首席分析师，北京大学工学博士。
• 熊军：通信行业分析师，东南大学电子工程硕士。
• 汪洋：通信行业分析师，北京大学电子与通信工程硕士、经济学双学士。
• 石晓彬：通信行业分析师，武汉大学导航制导与控制硕士，曾任职于华为。

图表目录

• 图1：通信行业各板块走势
• 图2：上周各行业涨跌幅对比
• 图3：通信行业各板块估值水平
• 图4：上周各行业估值对比

表格目录

• 表1：上周通信行业涨幅前五名
• 表2：上周通信行业跌幅前五名
• 表3：上周行业重要新闻
• 表4：上周重要公告
• 表5：本周大事提醒
• 表6：主要覆盖公司汇总

机构信息

• 东北证券股份有限公司：总部位于中国吉林省长春市，设有北京、上海、深圳等地的分支机构。
• 联系方式：
  • 长春：邮编130021，电话4006000686，传真(0431)85680032
  • 北京：邮编100033，电话(010)63210800，传真(010)63210867
  • 上海：邮编200135，电话(021)20361009，传真(021)20361258
  • 深圳：邮编518000，地址大冲商务中心1栋2号楼24D

重要声明

• 本报告仅供本公司客户使用，不构成任何证券买卖建议。
• 报告内容和意见仅反映发布当日的判断，不保证不发生变化。
• 报告版权归东北证券所有，未经许可不得翻版、复制、发表或引用。

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
• 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
• 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
• 减持：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
• 卖出：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。
• 行业投资评级：
  • 优于大势：未来6个月内，行业指数收益超越市场平均收益。
  • 同步大势：未来6个月内，行业指数收益与市场平均收益持平。