20151102-安信证券-通信行业周报_运营商招标集中_关注设备商与光通信板块_19页_660kb

通信行业周报总结（2015年11月2日）

核心内容

2015年11月2日的通信行业周报聚焦于运营商集中招标及市场动态，重点分析了中国电信、中国移动等运营商的招标结果和行业发展趋势。报告指出，随着互联网流量的快速增长，信息基础设施建设将成为推动通信设备和光通信板块发展的主要动力。同时，报告也提到了诺基亚在中国市场的强势表现、LG手机巨额亏损等国内外行业动态。

主要观点

• 运营商招标集中：中国电信和中国移动近期集中公布了多项招标结果，显示出对通信设备的持续需求。
  • 中国电信核心路由器集采结果公布，华为和中兴为主要中标厂商。
  • 中国移动2015-2016年光纤光缆产品集采中标厂商包括亨通光电、烽火通信、中天科技、通鼎互联、永鼎股份、长飞光纤、特发信息等，中标量远超预期。
• 技术趋势与投资机会：随着5G、SDN、工业互联网、量子通信等技术的发展，未来通信行业将迎来新的投资机会。
• 行业表现：上周沪深300指数下跌1.04%，通信板块下跌1.97%，但部分个股表现突出，如富春通信、航天通信、金信诺、世纪鼎利、拓维信息等。
• 重点推荐股票：报告重点推荐中兴通讯、亨通光电、永鼎股份等设备商和光通信企业，同时关注华星创业、吴通控股、世纪鼎利等具备外延预期的公司。

关键信息

1. 运营商招标动态

• 中国电信：
  • 核心路由器集采结果出炉，华为和中兴中标。
  • 100G传输项目中标，华为成为主要合作伙伴。
• 中国移动：
  • 光纤光缆产品集采中标厂商包括亨通光电、烽火通信、中天科技、通鼎互联、永鼎股份、长飞光纤、特发信息等。
  • 预计2015年国内市场需求增长23.5%，达到1.85亿芯公里。

2. 行业动态

• 诺基亚：
  • 在中国区表现突出，净销售额增长27%，与中国移动签署5G战略合作备忘录。
• LG手机：
  • 巨亏4.3亿元，昔日巨头风光不再。
• 华为：
  • 承建喀麦隆-巴西跨大西洋海缆系统，采用100G传输技术。
• 紫光集团：
  • 投资6亿美元成为台湾力成科技最大股东。
• 光通信企业：
  • 亨通光电前三季度营收增长37.66%，净利润增长61.42%。
  • 永鼎股份与易方达海外合作设立并购基金，总规模不超过15亿元。

3. 市场表现

• 整体市场：
  • 沪深300下跌1.04%，中小板和创业板分别下跌0.36%和2.37%。
  • 通信板块下跌1.97%，而计算机和电子板块分别上涨1.42%和0.47%。
• 个股表现：
  • 涨幅前列：富春通信（+32.58%）、航天通信（+21.70%）、金信诺（+20.71%）、世纪鼎利（+14.05%）、拓维信息（+10.65%）。
  • 跌幅前列：卓翼科技（-27.06%）、通鼎互联（-15.45%）、恒信移动（-14.94%）、键桥通讯（-13.24%）、大唐电信（-12.59%）。

4. 投资建议

• 中长期投资逻辑：
  • 关注5G、SDN、工业互联网、物联网、量子通信等新兴技术领域的投资机会。
  • 信息基础设施建设将推动设备商和光通信板块发展。
• 重点推荐公司：
  • 设备商：中兴通讯（买入-A，目标价25.50元）。
  • 光通信：亨通光电（买入-A，目标价16.50元）、永鼎股份（买入-A，目标价30.00元）。
  • 其他：吴通控股（买入-B，目标价44.20元）、华星创业（买入-B，目标价30.00元）、世纪鼎利（买入-B，目标价40.00元）。

5. 风险提示

• 风险因素：
  • 运营商投资规划不达预期。
  • 企业转型不达预期。
• 建议：
  • 投资者应关注行业发展趋势，同时注意企业基本面和市场风险。

行业展望

• 技术驱动：5G、SDN、工业互联网等技术将成为未来通信行业增长的重要驱动力。
• 市场需求：随着高清视频、云计算等业务的快速发展，通信基础设施需求将持续上升。
• 政策支持：十三五规划明确指出信息基础设施建设重点，为行业提供政策利好。

总结

本报告综合分析了2015年11月2日的通信行业动态，指出运营商集中招标为行业带来发展机遇，同时关注5G、SDN等新兴技术的投资前景。重点推荐中兴通讯、亨通光电、永鼎股份等具备增长潜力和安全边际的公司，建议投资者关注这些企业在未来技术周期中的表现。