20211121-中达证券投资-内地房地产行业周报_行业销售小幅回暖_板块表现波动较大_12页_1mb

报告摘要

内地房地产行业周报总结

核心内容

本周内地房地产行业呈现销售小幅回暖、板块表现波动较大的态势。重点城市新房及二手房成交面积环比上升，但整体市场仍面临一定压力。政策层面，央行及地方持续规范市场秩序，推动保障性住房建设，同时强调房地产市场平稳健康发展。部分房企融资能力较强，资金面优势明显，但整体行业仍存在分化。

主要观点

新房销售：本周42个主要城市新房成交面积环比上升4%，2021年累计成交面积同比上升8%。一、二、三线城市累计成交面积同比分别上升21%、12%和下降2%。
二手房销售：15个主要城市二手房交易建面环比上升12%，其中成都和金华涨幅显著，分别为204%和80%。但2021年累计成交面积同比下降6%，深圳、南宁和东莞分别下降56%、38%和30%。
库存与去化周期：13个主要城市可售面积环比上升1%，平均去化周期为11.1个月，环比下降2%。温州和南宁去化周期分别降至10.5个月和9.1个月，降幅较大。
政策动态：东莞规范土地整备开发，山东、深圳推动保障性租赁住房建设，海南鼓励房地产投资信托基金（REITs）发展。央行和银保监会强调房地产市场平稳发展，防止金融泡沫。
企业动态：保利发展、招商蛇口、融创中国等房企积极融资，包括发行中期票据、配售股份等，显示出市场及股东对其发展的信心。同时，部分房企如金地集团、中国奥园等出现股权减持或债务重组。

关键信息

新房成交数据

北京：本周成交面积203,159平方米，环比持平，同比-2%；2021年累计成交面积同比上升39%。
上海：本周成交面积214,296平方米，环比-18%，同比-23%；2021年累计成交面积同比上升21%。
广州：本周成交面积226,607平方米，环比+9%，同比-42%；2021年累计成交面积同比上升10%。
深圳：本周成交面积93,163平方米，环比-33%，同比-40%；2021年累计成交面积同比上升16%。
芜湖、福州、珠海、杭州：2021年累计交易量分别上升约158%、79%、68%和51%。
一线城市：本周成交面积737,225平方米，环比-9%，同比-29%；2021年累计成交面积同比上升21%。
二线城市：本周成交面积2,081,192平方米，环比-9%，同比-4%；2021年累计成交面积同比上升12%。
三线城市：本周成交面积1,854,367平方米，环比+31%，同比-28%；2021年累计成交面积同比-2%。

二手房成交及价格数据

二手房成交量：本周15个主要城市二手房交易建面环比上升12%。成都和金华涨幅显著，分别为204%和80%。
二手房价格：整体价格指数稳中微降，一线城市、二线城市、三线城市及四线城市均略有下降。
2021年累计成交面积：同比下降6%，深圳、南宁、东莞分别下降56%、38%和30%。

政策动态

东莞：规范市属企业土地整备开发，强调政府主导和产业优先。
山东、深圳：推动保障性租赁住房建设，优先保障新市民和青年人。
海南：支持保障性租赁住房REITs发展。
央行、银保监会：强调房地产市场风险可控，不将房地产作为短期刺激手段。

企业动态

融资活动：保利发展发行20亿元中期票据，招商蛇口发行150亿元可交换债券及30亿元超短期融资券。
股权变动：大家人寿减持金地集团股份，中国奥园出售销售股份及转让股东贷款。
债务处理：部分房企如正荣地产、龙光集团、雅居乐集团等进行债务赎回或重组。

风险提示

行业调控及融资政策存在不确定性，可能影响上市公司销售业绩；
宏观经济波动可能对房地产企业经营造成一定影响；
疫情控制具有不确定性，可能对市场产生额外压力。

投资建议

行业评级：维持“强于大市”评级，基于部分房企资金面优势显著，政策支持市场稳定发展，且部分城市成交回暖。
股票评级：部分房企如嘉年华国际、融创中国、中国奥园、海昌海洋公园、建发国际集团、嘉里建设等涨幅居前；部分房企如保利物业、世茂服务、奥园健康等换手率较高，市场关注度较高。

分析师声明

报告观点反映分析师个人看法；
报告不涉及利益冲突；
报告仅作为参考，不构成投资建议。

评级说明

股票评级：
- 买入：相对指数涨幅20%以上；
- 增持：相对指数涨幅5%~20%；
- 持有：相对指数涨幅-10%~5%；
- 卖出：相对指数跌幅10%以上。
行业评级：
- 强于大市：相对指数涨幅10%以上；
- 中性：相对指数涨幅-10%~10%；
- 弱于大市：相对指数跌幅10%以上。

免责声明

报告所载资料仅供参考，不构成投资建议；
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投资有风险，需谨慎对待。

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