20180401-华泰证券-新股次新股专题报告_CDR意见出台_IPO标准修改_14页_1mb

行业周报总结：2018年4月1日

核心内容

• 行业评级：中小市值
• 研究员：孔凌飞（执业证书编号：S0570517040001）
• 报告时间：2018年4月1日

主要观点

• CDR试点意见发布：3月30日，CDR试点意见公布，锁定在七大领域，包括互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药。同时，IPO盈利门槛修改，取消连续三年盈利要求，新增现金流量净额或营业收入指标。
• 市场情绪修复：上周市场恐慌情绪逐步修复，物联网、独角兽、军工等题材带动创业板强势反弹，上涨10.18%，创25个月新高。次新股整体上涨8.50%。
• 次新股投资策略：建议关注一季报高增长次新股，其中14家预计净利润增速超过50%。这些个股虽市盈率高于次新股指数，但因高增速仍具性价比。
• IPO与打新动态：上周证监会审核6家公司IPO申请，通过2家，通过率为33.33%。3家IPO批文核发，筹资总额不超过16亿元。建议关注沃格光电，其2015-2017年净利润CAGR为146.90%。
• 一级市场动态：上周共104家公司完成融资，融资总额达57.56亿元。其中百信银行20亿元Strategy轮融资为最大项目。
• 投资退出事件：本周共5笔投资退出事件，涉及天邑股份、宏川智慧、湖南盐业等公司。

关键信息

一季报高增长次新股推荐

• 重点推荐：海顺新材（300501）、东尼电子（603595）、元隆雅图（002878）、新坐标（603040）
• 继续推荐：百洋股份、神思电子、新元科技、新天科技、文化长城、柯利达、中亚股份
• 建议关注：iQOS、盈趣科技（002925）

沃格光电亮点

• 主营业务：FPD光电玻璃精加工业务，包括减薄、镀膜、切割等。
• 技术优势：国内首家拥有In-Cell抗干扰高阻镀膜技术，填补国内空白。
• 主要客户：深天马、京东方、TCL集团、中华映管、莱宝高科等。
• 财务表现：2015-2017年净利润CAGR为146.90%，毛利率高于行业平均水平。

IPO与审核情况

• IPO审核：上周审核6家公司，通过2家，通过率33.33%。
• IPO批文：3家公司获发IPO批文，筹资总额不超过16亿元。
• 排队企业：截至3月30日，1602家企业在等待受理，IPO排队企业总数为2550家。

市场情绪与板块表现

• 创业板表现：全周上涨10.18%，创25个月新高。
• 次新股表现：全周上涨8.50%，无新股开板。
• 行业涨跌：计算机、通信、军工行业分别上涨13.37%、11.00%、9.76%。农业次新股因贸易战预期回落。

风险提示

• 次新股部分个股估值偏高
• 新股次新股可能进一步引发监管关注
• 新股次新股业绩不达预期

图表目录（简要）

• 图表1：中小创表现活跃，创业板指全周收涨10.11%
• 图表2：次新股指数上涨8.50%
• 图表3：上周涨幅前十的次新股
• 图表4：上周跌幅前十的次新股
• 图表5：2018一季报预计净利润增速大于50%的次新股
• 图表6：上周证监会审核6家企业的IPO申请
• 图表7：上周过会公司主营业务一览
• 图表8：2018年以来每周过会数量与过会率
• 图表9：2018年以来每周IPO批文发行数量及拟募集资金规模
• 图表10：文灿股份2015-2017年营收、净利润增长
• 图表11：上周IPO获批公司主营业务一览
• 图表12：申请IPO企业审核状态分布
• 图表13：本周打新日历
• 图表14：本周可申购公司主营业务一览
• 图表15：沃格光电净利润CAGR
• 图表16：2017年沃格光电营收来源
• 图表17：沃格光电在产业链中的位置
• 图表18：沃格光电2015-2017年净利润CAGR
• 图表19：沃格光电综合毛利率高于行业水平
• 图表20：上周基金募资事件
• 图表21：上周融资事件
• 图表22：本周投资退出事件
• 图表23：阿里巴巴致力于成为物联网基础设施的搭建者

其他信息

• 行业评级体系：以6个月内的行业涨跌幅与沪深300指数对比，分为增持、中性、减持。
• 公司评级体系：根据6个月内公司涨跌幅与沪深300指数对比，分为买入、增持、中性、减持、卖出。
• 免责申明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。