20201213-开源证券-计算机行业周报_周观点_底部布局高景气板块_11页_889kb

计算机行业研究报告总结

核心内容概述

本报告发布于2020年12月13日，由开源证券计算机研究团队撰写，投资评级为“看好（维持）”。报告指出，计算机板块估值已处于底部，市场拐点逐渐显现。同时，科技创新加速，重点聚焦5G与国产化两大趋势，建议投资者在当前市场环境下布局高景气赛道，包括网络安全、云计算、工业软件、信创、智能网联汽车、金融IT、医疗IT及人工智能等领域。

主要观点

1. 板块估值处于底部，拐点显现

• 截至2020年12月11日，计算机指数较2019年末上涨9.25%，但同期沪深300指数上涨19.36%，计算机板块跑输。
• 部分个股2021年估值已低于30倍，显示板块具备投资价值。
• 单3季度营收环比增长2.3%，表明行业基本面有所改善。

2. 科技创新加速，两大核心趋势方兴未艾

• 5G建设进程加速：推动数据计算和存储需求激增，助力工业互联网和智能网联汽车的发展。
• 国产化全面提速：国产基础软硬件初步替代Win+Tel体系，信创体系建设加速推进。

3. 布局高景气赛道

• 网络安全：与信息化“同步规划、同步建设”，政策催化下行业有望保持高景气。
• 云计算：线上化需求、新基建等多重因素驱动，中国云计算市场增长强劲。
• 工业软件：政策支持增强，国内制造业信息化水平较低，升级改造需求旺盛，千亿市场即将开启。
• 信创行业：各地项目大面积铺开，信创产业逐步进入收获期。
• 智能网联汽车：发展路径清晰，产业生态逐渐丰富。
• 金融IT与医疗IT：受益于行业需求增长，相关企业具备较强发展潜力。
• 人工智能：技术持续进步，应用场景不断拓展，相关企业值得关注。

关键信息

投资建议

• 重点推荐：国联股份、中科曙光、华宇软件、淳中科技、金山办公、深信服、用友网络。
• 细分领域推荐：
  • 云计算：金山办公、用友网络、广联达、宝信软件、鼎捷软件
  • 网络安全：深信服、绿盟科技、奇安信、启明星辰、安恒信息、迪普科技
  • 工业软件：中控技术、鼎捷软件、宝信软件
  • 信创行业：中科曙光、金山办公、华宇软件、超图软件
  • 金融IT：恒生电子、长亮科技、宇信科技、神州信息、同花顺
  • 医疗IT：卫宁健康、创业慧康、久远银海
  • 人工智能：科大讯飞、中科创达、千方科技、汉王科技

公司动态

• 股权激励与转让：多家公司发布员工持股计划或进行股权转让，如宝兰德、卫士通、中科星图、泛微网络等。
• 中标与合同签订：盛视科技、东华软件、今天国际等公司中标重要项目。
• 政府补助与减持：部分公司获得政府补助，也有股东计划减持股份。

行业要闻

• 国内动态：
  • 阿里文娱成立“淘麦郎”现场服务品牌。
  • 京东以7亿美元投资湖南兴盛优选，布局社区团购。
  • 万兴科技控股墨刀，与视觉中国达成战略合作。
  • 德邦快递与中智卫安达成战略合作。
• 海外动态：
  • 高通与NTT DOCOMO在日本实现全球首个5G Sub-6GHz载波聚合商用。
  • 诺基亚领导欧盟6G项目Hexa-X。
  • Uber将自动驾驶部门出售给Aurora。
  • LG化学计划扩大南京工厂产能，希望成为特斯拉主要电池供应商。
  • IBM推出葡萄酒供应链追踪系统。
  • 新加坡星展银行推出加密交易平台。

风险提示

• 上游行业IT支出不及预期：可能影响计算机行业整体增长。
• 疫情影响全年业绩：疫情可能对相关企业的经营产生不利影响。
• 人才流失风险：技术密集型行业面临人才竞争压力。

估值方法的局限性说明

• 本报告分析基于多种假设，不同假设可能导致分析结果差异较大。
• 各种估值方法及模型存在局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得传播或使用。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资建议不构成私人咨询，投资者应自行判断是否适合其投资目标和风险承受能力。

特别声明

• 本报告风险等级为R3（中风险），仅适用于专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。
• 投资者应全面阅读报告，不应仅依赖投资评级做出决策。

分析师承诺

• 报告内容反映分析师个人观点，与报酬无直接关联。
• 分析师报酬基于研究质量、客户反馈、竞争因素及公司整体收益。

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