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大越期货投资咨询部分析师胡毓秀（从业资格证号F03105325，投资咨询证号Z0021337）发布螺卷早报（2025-5-6）。报告指出螺纹钢和热卷均处于震荡行情，需关注供需变化及政策影响。

螺纹钢方面：当前基本面显示需求季节性回升，但贸易商采购意愿不足，地产行业持续下行。现货价格3220元/吨，基差124元，显示现货相对期货偏强。全国35个主要城市库存5086万吨，环比和同比均减少，库存压力缓解。盘面价格低于20日均线且均线向下，技术面偏空。主力合约空头持仓增加，市场情绪偏空。预期房地产市场持续疲软，终端需求弱于同期，贸易战缓和及国内政策可能提振市场，故采取震荡策略，rb2510价格区间预计3070-3120元/吨。利多因素包括产量库存低位及消费环比增长；利空因素为地产下行周期延续和终端需求疲软。

热卷方面：供需双弱，库存持续减少但出口受阻，国内政策或发力。现货价格3240元/吨，基差36元，偏强。全国33个主要城市库存28286万吨，同比环比均下降，但库存消费比维持中性。盘面价格位于20日线下方且均线向下，技术面偏空。主力合约空头持仓增加，市场情绪偏空。预期市场供需弱化、出口受阻，但贸易战缓和与政策支持可能缓解压力，故采取震荡思路，hc2510价格区间预计3180-3220元/吨。利多因素为需求超预期及库存下降；利空因素为下游需求预期悲观。

报告包含多个关键数据：螺纹钢及热卷现货价格、东南亚出口价格、基差变动、高炉和电炉利润估算、库存消费比、表观消费量变化、成交量、房地产投资与销售数据、制造业PMI、钢材出口量、水泥价格等。所有数据均基于公开信息及实地调研，但大越期货不保证其准确性、可靠性或完整性，且不承担由此引发的损失责任。

主要风险提示：市场行情波动较大，需关注房地产行业低迷、贸易战影响、国内政策力度及供需变化对价格的冲击。建议投资者结合自身风险承受能力制定策略，切勿依赖报告内容进行决策。