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螺卷早报（2025-4-21）总结

核心内容概述

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，主要分析了螺纹钢和热卷的市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、市场预期以及相关价格和数据指标。整体来看，螺纹钢和热卷均呈现偏空趋势，但部分指标如基差和库存显示一定的利多因素。

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螺纹钢分析

基本面

• 需求季节性回升，但整体仍偏弱。
• 库存处于低位，小幅减少。
• 贸易商采购意愿不强，下游地产行业仍处下行周期。

基差

• 螺纹现货价为3140，基差为64，显示偏多。

库存

• 全国35个主要城市库存为532.76万吨，环比和同比均减少，偏多。

盘面走势

• 价格位于20日线下方，20日线向下，偏空。

主力持仓

• 螺纹主力持仓空增，偏空。

市场预期

• 房地产市场仍偏弱，后市需求或降温。
• 贸易战引发恐慌情绪，整体偏空思路对待。
• 操作建议：rb2510合约，3070-3110区间偏空操作。

利多因素

• 产量和库存维持低位。
• 消费环比增长。

利空因素

• 下游需求预期悲观。
• 房地产开发投资额与销售面积累计同比偏弱。
• 房屋新开工、施工与竣工面积累计同比偏弱。

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热卷分析

基本面

• 供需均有所走弱，库存继续减少。
• 出口受阻，贸易战引发恐慌情绪。

基差

• 热卷现货价为3210，基差为29，显示偏多。

库存

• 全国33个主要城市库存为289.72万吨，环比和同比均减少，中性。

盘面走势

• 价格位于20日线下方，20日线向下，偏空。

主力持仓

• 热卷主力持仓空减，偏空。

市场预期

• 市场供需走弱，出口受阻，贸易战引发恐慌，整体偏空思路对待。
• 操作建议：hc2510合约，3150-3220区间偏空操作。

利多因素

• 需求保持高于同期。
• 库存开始减少。

利空因素

• 下游需求预期悲观。

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相关数据指标

价格

• 螺纹现货价格：上海地区（日）
• 热卷现货价格：上海地区（日）
• 螺纹东南亚进口价格（CFR）：日
• 热卷东南亚进口价格（CFR）：日

基差

• 螺纹上海基差
• 热卷上海基差

钢坯价格

• 唐山方坯汇总价格（Q235）：日

废钢价格

• 国内废钢综合价格指数：日

高炉开工率

• 247家钢铁企业高炉开工率：周

电炉开工率

• 独立电弧炉钢厂开工率：周

产量

• 螺纹钢周产量：周
• 热轧板卷周产量：周

盘面利润

• 螺纹盘面利润：日
• 热卷盘面利润：日

高炉估算利润

• 螺纹钢高炉利润：日
• 热卷高炉利润：日

库存

• 螺纹钢社会库存：周
• 螺纹钢钢厂库存：周
• 热卷社会库存：周
• 热卷钢厂库存：周

表观消费

• 螺纹钢表观消费：日
• 螺纹钢表观消费同比：日
• 热卷表观消费：日
• 热卷表观消费同比：日

成交量

• 建筑用钢成交量：日

PMI

• 制造业PMI：月

出口数据

• 钢材月度出口数量：月

水泥价格

• 水泥价格指数：日

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总结

螺纹钢和热卷市场整体偏空，主要受房地产行业下行、贸易战影响及终端需求疲软拖累。尽管部分指标如基差和库存显示一定支撑，但整体趋势仍以空头为主。投资者应关注需求变化、出口情况及政策动向，谨慎操作。