20231217-天风证券-玻璃玻纤行业研究周报_浮法需求南强北弱_光伏玻璃价格平稳_18页_978kb

证券研究报告总结

摘要
光伏玻璃价格平稳，浮法玻璃价格上涨。浮法需求呈现南强北弱特点，南方地区需求稳定，北方因季节性因素略有转弱。光伏玻璃需求支撑较前期有所减弱，但预计中长期绿色能源转型将带动需求增长。库存方面，浮法玻璃库存下降，光伏玻璃库存增加。

主要结论
1. 供需方面

• 浮法玻璃产能保持稳定，价格上涨16.9%，主要受益于区域需求结构差异。
• 光伏玻璃产能同比增幅达3067%，但由于需求转弱，供需格局短期承压。

2. 行业发展趋势

• 投资建议推荐【旗滨集团】、【南玻A】、【信义玻璃】等浮法玻璃龙头企业。
• 光伏玻璃推荐具有高弹性的【金晶科技】、【亚玛顿】及龙头公司【信义光能】、【福莱特】。
• 玻璃新材料方面看好【凯盛科技】（UTG国产替代）与【山东药玻】（药用玻璃国产替代）。

3. 风险提示

• 原材料价格普涨导致下游需求延缓超预期；
• 浮法产能及利用率存在超预期提升可能。

4. 数据视角

• 全国浮法玻璃周产能稳定，光伏玻璃产能同比大幅增加；
• 浮法玻璃需求结构呈现地域差异，北方需求下滑明显，南方市场趋于平衡；
• 光伏玻璃累计同比装机量快速提升，欧盟绿色能源政策预计将推动欧洲市场持续走强。

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