20231009-天风证券-玻璃玻纤行业研究周报_光伏玻璃持续去库_浮法库存微降_18页_987kb

玻璃行业研究报告摘要

• 行业评级：强于大市，维持2023年10月09日的评级。
• 主要内容分析：
  • 供给端：浮法玻璃产能环比持平，光伏玻璃产能环比增加131%。
  • 需求端：浮法玻璃和光伏玻璃需求维持稳定，光伏需求受益于高景气，地产端短期承压但长期有望边际好转。
  • 库存情况：浮法玻璃和光伏玻璃库存均下降，库存天数减少。
  • 价格走势：浮法玻璃价格微跌，光伏玻璃价格环比持平。
  • 成本端：纯碱市场弱势运行，成本压力有所缓解。
  • 投资建议：
    • 浮法玻璃：推荐龙头公司旗滨集团、南玻A、信义玻璃。
    • 光伏玻璃：推荐高弹性品种如金晶科技、亚玛顿，以及龙头公司信义光能、福莱特。
    • 玻璃新材料：推荐凯盛科技（UTG国产替代）、山东药玻（药用玻璃）。
  • 风险提示：原材料普涨导致需求延缓、产能扩张超预期。

总结

报告指出，玻璃行业供给端分化明显，光伏玻璃产能持续扩张。需求端短期稳中有升，光伏需求维持高景气。库存下降为市场带来积极信号。预计龙头公司中长期投资价值显著，建议关注多个细分领域机会。