20210809-国信证券-农林牧渔-农产品研究跟踪系列报告（18）_重点关注种业投资机遇_看好畜禽链反弹行情_20页_2mb

证券研究报告总结：农林牧渔行业投资机遇分析

核心内容

本报告为国信证券对2021年8月农林牧渔行业的研究报告，主要围绕种业、畜禽链、农作物价格以及行业投资建议等方面进行分析。报告指出，随着政策支持力度加大，种业板块迎来重要机遇，畜禽链在7-9月可能迎来反弹，农业整体在工业化和数字化背景下有望产生更伟大的公司。

主要观点

种业

• 政策催化：中央深改委审议通过《种业振兴行动方案》，种业发展被提至国家安全战略高度，知识产权保护力度加强，种业将迎来新一轮政策红利。
• 转基因落地：转基因玉米和大豆有望加速落地，行业格局将重塑，种业从周期转向成长，市场容量和利润空间有望扩大。
• 供需结构改善：玉米种子供需结构改善，库存周期反转，2021年有望量价齐升。
• 推荐标的：隆平高科、荃银高科、登海种业、大北农等种业企业值得关注。

畜禽链

• 猪价反弹：预计7-9月猪价将开启年度反弹行情，反弹高点看22元/公斤，建议关注畜禽链反弹机会。
• 白羽鸡看多：白羽鸡板块在7-9月有望超预期，板块性看多低估值白鸡板块，重点推荐益生股份、仙坛股份、圣农发展等。
• 动保板块：随着生猪规模化，猪苗行业扩容，建议关注科前生物和生物股份。

乡村振兴与供给侧革命

• 行业趋势：未来农业将经历工业化和数字化的供给侧革命，行业内提前布局数字化的企业将受益。
• 核心推荐：海大集团、牧原股份、金龙鱼作为成长股，值得关注。

关键信息

农产品价格跟踪

• 生猪：8月6日全国仔猪均价为27.64元/千克，较上周下跌0.22%；外三元生猪均价为15.12元/千克，较上周下跌3.2%。
• 白羽肉鸡：8月6日白羽肉鸡价格为7.99元/公斤，较上周上升0.76%；黄羽肉鸡价格低迷。
• 大豆：国内大豆现货价格维持高位，8月6日为5199元/吨，较年初上涨9.16%。
• 玉米：国内玉米现货价继续上涨，8月6日为2753元/吨，仍处于历史高位。

市场行情

• 板块表现：本周SW农林牧渔指数上涨2.93%，跑赢沪深300指数0.64%。
• 个股表现：涨幅前五的公司包括*ST景谷、隆平高科、登海种业、大北农、荃银高科；跌幅前五的公司包括金丹科技、雪榕生物、佳沃食品、保龄宝、*ST昌鱼。

风险提示

• 天气风险：恶劣天气可能对农作物产量产生影响。
• 疫情风险：非瘟及腹泻等动物疫情可能对生猪和禽类价格造成扰动。

投资建议

• 板块配置：建议板块性配置，重点关注种业、畜禽链、种植及动保板块。
• 重点推荐：
  • 种业：隆平高科、荃银高科、登海种业、大北农
  • 种植：苏垦农发、中粮糖业
  • 动保：科前生物、生物股份
  • 白羽鸡：益生股份、仙坛股份、圣农发展
  • 成长股：海大集团、牧原股份、金龙鱼

结论

整体来看，农林牧渔行业在政策支持、市场周期变化及技术进步等多重因素推动下，具备较大的投资潜力。建议投资者关注种业、畜禽链及低估值白鸡板块，同时警惕天气及疫情带来的不确定性风险。