农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告（17）：种业迎多项重磅催化驱动，重点推荐种业板块-20210711-国信证券-20页_1mb

农林牧渔行业研究报告总结

核心内容

本报告聚焦2021年7月农林牧渔行业动态，重点分析种业、畜禽价格、农作物价格等板块的走势及影响因素，同时给出投资建议与风险提示。报告认为，种业板块在政策与技术双重驱动下将迎来新的发展机遇，畜禽价格在7-9月可能迎来反弹，农作物价格则因供需紧张保持高位。

主要观点

1. 种业板块迎来多项催化驱动：

   • 中央深改委审议通过《种业振兴行动方案》，强调保障种源自主可控，加快农业生物育种重大科技项目，利好转基因技术落地。
   • 玉米和水稻审定标准提升，对品种创新提出更高要求，将打击模仿育种，推动行业集中度提升。
   • 先正达拟登陆科创板，其全球领先的生物育种技术及在中国的加速落地，有助于提升我国种业技术水平。

2. 畜禽价格反弹预期增强：

   • 猪价预计在7-9月开启反弹，主要受非瘟疫情影响导致的供给短缺支撑。
   • 白羽肉鸡价格受供给端影响仍处低位，但因猪肉消费替代需求，预计价格有望回暖。
   • 黄羽肉鸡价格持续低迷，行业处于下行周期。

3. 农作物价格维持高位：

   • 大豆与玉米价格持续上涨，主要因全球供需紧张，国内进口依赖度高，价格波动对国内影响显著。
   • 转基因技术的落地将提升玉米种子的利润空间，推动行业从周期性向成长性转变。

关键信息

农产品价格跟踪

• 生猪：7月9日全国外三元生猪均价为16.19元/千克，较上周下跌2.00%；预计7-9月猪价反弹，高点或达22元/公斤。
• 家禽：白羽肉鸡价格为7.97元/公斤，较上周下跌2.05%；黄羽肉鸡价格为11.54元/公斤，较上周下跌5.26%。
• 大豆：7月9日国内大豆现货价格为5210元/吨，较年初上涨17.29%；全球大豆库存消费比维持在较低水平，供需紧张。
• 玉米：7月9日全国玉米现货价格为2757.10元/吨，仍处于历史高位；全球玉米供应偏紧，国内库存消费比偏低。

投资建议

• 种业：重点推荐隆平高科、荃银高科、登海种业、大北农等，受益标的包括先正达。
• 种植：推荐苏垦农发、中粮糖业。
• 动保：推荐科前生物、生物股份。
• 白羽鸡：推荐益生股份、仙坛股份、圣农发展等。

重点公司盈利预测与估值

风险提示

• 恶劣天气可能对农产品价格造成不确定性影响。
• 不可控的动物疫情可能引发潜在风险。
• 饲料成本上涨可能对养殖业带来压力。

行业与市场动态

• 板块表现：SW农林牧渔指数本周下跌1.42%，沪深300指数下跌0.23%，板块跑输大盘1.19%。
• 个股表现：荃银高科、冠农股份、*ST景谷、ST天山、登海种业涨幅居前；众兴菌业、回盛生物、瑞普生物、傲农生物、海大集团跌幅居前。

结论

报告整体对农林牧渔行业持积极态度，重点推荐种业板块，看好转基因落地带来的行业变革。同时，畜禽价格在7-9月有望反弹，农作物价格维持高位，种业与白羽鸡板块值得配置。