20241021-华创证券-_每周经济观察_第40期_地产成交降幅收窄_13页_1mb

本周经济观察要点：

1. 景气指数变动：华创宏观WEI指数再度回落，分项中如汽车零售、沥青开工率回升，但螺纹钢价格、电影票房等继续下行。

2. 消费动态：

• 汽车零售：乘用车零售市场增速显著回升，环比改善。
• 快递量：快递揽收量持续增长，但同比增速放缓。
• 房地产：67城成交面积同比降幅收窄，政策落地待观察。

3. 生产端信号：

• 建材与沥青：水泥发运率、沥青装置开工率出现分化，水泥产量同比下降收窄，沥青开工率同比仍有压力。
• 钢铁产业链：螺纹钢及铁矿石价格大幅下行，反映需求不振。

4. 贸易数据：BDI与RJ/CRB指数双双走低，远洋航线运价普遍回落，外需降温成为主基调。

5. 物价与金融：

• 国际油价大跌，动力煤及焦煤价格亦见下行。
• 债市情绪边际改善，收益率下行明显，反映宽松预期与风险偏好提升。

6. 政策观察：专项债支持商品房用作保障房。

7. 资金面：DR001利率显著上行，显示资金面趋紧。

数据拖累分项：高铁客运略降、出口双降信号、就业数据上行滞后。