20250330-华泰期货-周报_本周建议多配棕榈油_白糖_豆油_10页_2mb

商品市场周度分析总结

一、板块流动性

本周各板块成交额与保证金变化如下：

• 基本金属板块：成交额15725.65亿元，较上周变动6.42%；保证金381.96亿元，较上周变动-4.52亿元。
• 能源化工板块：成交额19110.93亿元，较上周变动-2.87%；保证金339.68亿元，较上周变动-2.83亿元。
• 农产品板块：成交额20080.79亿元，较上周变动-8.25%；保证金433.92亿元，较上周变动-1.49亿元。
• 贵金属板块：成交额20348.57亿元，较上周变动2.99%；保证金477.91亿元，较上周变动+26.98亿元。
• 黑色建材板块：成交额11429.99亿元，较上周变动+18.54%；保证金332.60亿元，较上周变动-1.81亿元。
• 股指期货板块：成交额28759.61亿元，较上周变动-15.18%；保证金1274.47亿元，较上周变动-24.83亿元。
• 国债期货板块：成交额17892.75亿元，较上周变动-13.26%；保证金120.64亿元，较上周变动+1.47亿元。

二、市场与板块风格

1. 万得商品指数表现

• 万得商品指数今年以来涨跌幅：8.48%
• 各板块涨跌幅：
  • 有色指数：7.66%
  • 能源指数：-3.64%
  • 化工指数：-4.29%
  • 油脂油料指数：3.58%
  • 贵金属指数：14.45%
  • 煤焦钢矿指数：-2.35%

2. 华泰商品指数表现

• 长周期动量指数：涨跌幅4.26%
• 短周期动量指数：涨跌幅-0.81%
• 偏度指数：涨跌幅2.84%
• 期限结构指数：涨跌幅-1.66%

3. 股指期权VIX指标

• 上证50股指期权：15.09%
• 沪深300股指期权：15.28%
• 中证1000股指期权：22.18%

三、板块升贴水结构

1. 股指期货基差

• IH21：72点，年化基差率3.52%
• IF6.33点，年化基差率0.70%
• IC-96.94点，年化基差率-7.12%
• IM-142.14点，年化基差率-9.85%

2. 国债期货基差

• TL0.73元，净基差0.58元
• TS-0.26元，净基差0.00元
• T0.12元，净基差0.043元
• TF-0.08元，净基差0.01元

四、策略建议

根据华泰商品多因子模型，本周建议配置以下品种：

多配品种：

• 棕榈油
• 白糖
• 豆油
• 锌
• 铅

少配品种：

• 焦煤
• 螺纹钢
• 纯碱
• 工业硅
• 玻璃

五、风险提示

• 市场表现可能不及预期，投资者需注意风险控制。

六、本期分析研究员

• 高天越：从业资格号F3055799，投资咨询号Z0016156
• 李逸资：从业资格号F03105861，投资咨询号Z0021365
• 李光庭：从业资格号F03108562，投资咨询号Z0021506

七、联系人

• 黄煦然：从业资格号F03130959，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

八、免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者应独立判断。
• 本报告版权归属华泰期货有限公司，未经许可不得擅自使用或传播。

九、公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 总部地址：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
• 客服热线：400-628-0888
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