20230602-山西证券-有色金属行业周报_基本金属价格中枢略有上移_碳酸锂上下游博弈加剧_19页_4mb

有色金属行业周报（2023年5月29-6月2日）总结

本周有色金属板块市场表现周环比下跌0.05%，在申万一级行业分类中排名第8，跑赢上证综指（下跌0.24%）约0.2个百分点。子板块表现分化明显：锡领涨，周涨幅达39.9%；贵金属板块整体优秀，黄金（周涨33.5%）和白银（周涨16.8%）表现突出；相比之下，锂（周跌147%）、钴（周跌191%）和钨（周跌357%）子板块表现较差，反映出能源金属的供需博弈。

价格方面：基本金属中，铜价内强外弱小幅上移，上海期货铜价周上涨3.56%至65,720元/吨，伦敦铜价涨0.37%；铝价区间震荡，库存保持低位，国内期货铝价周涨3.68%。能源金属锂价回弹放缓，碳酸锂和氢氧化锂价格上涨显著，但需求担忧导致短期稳定；钴酸锂周涨1429%，镍价下跌25.1%，电池级硫酸镍周跌25.1%。小金属多数下跌，稀土品种如镨钕逆势上涨，价格周涨23.8%。

投资建议聚焦于基本金属和能源金属板块：铜和铝价格受宏观利好支撑，建议关注与该板块相关的股票，如博威合金、天山铝业、神火股份，但由于下游需求较弱，开工率虽升但库存积累可能导致回调。能源金属方面，碳酸锂碳价虽回升但供应收缩与补库存之间的博弈加剧，建议关注天齐锂业、盛新锂能、中矿资源、赣锋锂业等公司。

风险方面，需警惕终端需求恢复不及预期、供给超预期释放，以及海外地缘政治风险可能引发的市场波动。

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