20220221-国元期货-聚烯烃期货周报_聚烯烃短期有进一步试探下方60日均线支撑预期_5页_719kb

聚烯烃市场分析总结

核心内容

国元期货研究咨询部于2022年02月21日发布报告，对聚烯烃市场进行了详细分析，主要围绕短期价格走势、成本变化、库存情况及后市关注点等方面展开。

主要观点

1. 短期价格走势预期

• 塑料与PP主力合约预计将继续试探下方60日均线支撑。
• 市场交易重心短期仍偏向成本端，受原油价格波动及地缘政治因素影响较大。

2. 成本端分析

• 原油及动力煤价格维持高位震荡，对聚烯烃成本形成支撑。
• 油制成本（如油制线性、油制PP粒料）出现小幅下跌，而煤制成本（如煤制线性、煤制PP粒料）保持稳定。

3. 库存情况

• 石化库存和港口库存在春节期间持续累库，短期对市场形成压力。
• 库存水平周环比有所上升，尤其港口库存反弹明显。

4. 下游需求

• 下游市场在元宵节后逐步返市，但存在一定的滞后期。
• 随着2月中下旬的到来，下游采购需求有望回暖，需关注实际采购情况及新增产能投产对供需的影响。

关键信息

一、下周市场运行逻辑

二、期货行情数据

三、现货行情数据

四、后市关注点

1. 地缘政治风险：乌东部顿巴斯地区违反停火协议事件频发，可能影响原油价格，进而对油制成本产生影响。
2. 美伊谈判进展：伊朗总统莱希表示谈判达成协议的关键在于保障伊朗人民利益，关注其对原油供给端的潜在影响。
3. 国际油价波动：上周国际油价一度升至2014年以来的高点，随后受地缘政治缓解等因素影响回调，但仍维持在90美元/桶上方。
4. 装置检修与重启：
   • 塑料方面：齐鲁石化、中安联合、浙江石化、福建联合、海国龙油、上海石化等装置陆续重启。
   • PP方面：巨正源、中安联合、中景石化、金能科技、大唐多伦、海鼎石化等装置检修或重启。
5. 新增装置投产：华亭煤业（16万吨）仍在调试；镇海炼化二期（30万吨）预计2月下旬开车；鲁清石化（30万吨）投产尚未确定。

风险提示

• 本报告基于公开资料整理，不构成个人投资建议。
• 投资者需结合自身情况评估风险，对信息准确性及完整性不作保证。

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