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聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告对聚烯烃市场（包括PE和PP）的近期走势进行了分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等多个维度。整体来看，市场表现中性偏空，主要受成本端支撑及供应端变化影响。

主要观点

1. 基本面分析

• PE市场：

  • 外盘原油价格夜间反弹，俄乌地缘局势紧张，支撑成本端。
  • 石化库存春节累库幅度与往年相近，库存中性。
  • 仓单高位回落，库存端中性。
  • 新增PE装置较多，检修有限，供应端偏空。
  • 节后企业复工，但PE农膜采购意向不高，下游表现偏淡。
  • 乙烯CFR东北亚价格为1211（+0），LL交割品现货价为8975（-25），基本面整体中性。

• PP市场：

  • 外盘原油价格同样反弹，俄乌局势紧张，成本端支撑强劲。
  • 石化库存春节累库幅度与往年相近，库存中性。
  • 仓单高位回落，库存端中性。
  • PP2月有多套装置重启，供应增加，供应端偏空。
  • 下游方面，BOPP小幅下行，其余下游表现一般。
  • 丙烯CFR中国价格为1136（+0），PP交割品现货价为8330（+10），基本面整体中性。

2. 基差分析

• LLDPE：
  • 主力合约2205基差为315，升贴水比例为3.6%，偏多。
• PP：
  • 主力合约2205基差为-32，升贴水比例为-0.4%，中性。

3. 库存情况

• 两油库存：102.5万吨（+1），中性。
• 民营石化库存：40万吨（+0.35），中性。

4. 盘面表现

• LLDPE：
  • 主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空。
• PP：
  • 主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空。

5. 主力持仓

• LLDPE：主力持仓净空，减空，偏空。
• PP：主力持仓净空，减空，偏空。

关键信息汇总

现货行情与期货盘面对比

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