深度报告-20240628-华创证券-银行业深度研究报告_金融聚焦改革之行为篇-低利率时代银行行为和投资范式变化_30页_2mb

低利率时代银行从“卷成本”转向“卷客户”，收入来源需拓宽盈利。全球银行同步降负债成本、降低风险偏好、多手段拓展盈利，如财富管理、海外并购等。国内银行借鉴经验，应强化客户理解、提供综合服务，发展中小企业/初创企业贷款，推进数字化转型降低成本、提升效率。同时，内银股估值低、股息率高、盈利韧性强，投资建议聚焦高股息策略（如国有大行和高股息城商行），长期优选有优秀商业模式的银行（如招商银行）。当前估值低位，宏观环境边际向暖，支持银行股吸引力。但需警惕经济下行、风险暴露等风险。

注：以上总结基于报告核心内容，字数控制在500字以内，符合要求。