“低利率时代”系列研究二：低利率非低收益，产品应匹配需求_27页_2mb

在“低利率时代”背景下，非银金融服务机构需从居民财富管理需求变化出发，设计更具匹配性的产品策略。 报告指出，当前各机构针对不同客群设计的财富管理产品种类丰富，但产品同质化问题仍较为严重，收益率优势不明显，难以满足居民低风险偏好需求。

具体表现为：保险、存款和货币基金等低风险产品收益率缺乏竞争力，而股票、非货基金和信托等高风险产品则面临较大波动。居民整体更加倾向于与存款利率挂钩的低风险配置，且资产配置能力较弱。

为应对这一局面，报告建议重点发展低波动稳定收益产品与海外投资方向。特别是“固收+”等稳健型产品，以及可提供跨境服务的专业化金融平台。同时可关注分红型保险和养老理财等长期收益产品。

在投资建议部分，维持非银金融行业“强于大市”评级，重点推荐新华保险、中国人寿、中国平安、中国太保、中信证券、华泰证券、广发证券等优质企业。但也需警惕风险事件对市场表现的潜在压制。