20240607-华创证券-_策略月报_港股月报_低利率下的港股红利优势_11页_1mb

港股红利优势月报总结

• 低利率环境与资产配置：低利率时代导致资产荒，机构资金转向全球化配置，港股成为内地资金出海的主要桥头堡。参考日本经验，此趋势概率较高。

• 港股高股息优势：港股高股息率指数12个月股息率达65%，显著高于A股红利指数的56%，且全球多数市场，同时恒生AH股溢价指数1388点显示港股有明显折价，性价比高。

• 市场表现与展望：经历估值修复后，港股基本面回暖信号待观察。当前官方PMI降至49.5%，地产新政疗效不确定，降息预期增强流动性，支撑长期配置价值。

• 近月指标：盈利预测小幅上修，恒生科技指数预测增长上修3.3%，医疗保健和科技板块领先；5月恒生指数涨18%，能源和工业板块表现强劲。南向资金5月净买入银行股，如中国银行和建设银行。

• 金股组合：华创策略推荐的6月港股金股包括腾讯控股、蒙牛乳业、雅迪控股，结合行业分析师意见。

• 风险提示：宏观经济复苏不及预期、海外经济疲弱或政策变化可能影响港股表现。