20160228-华泰证券-钢铁行业研究_本周钢铁板块震幅明显_11页_1mb

钢铁行业周报总结（2016年02月28日）

核心内容

行业评级

• 钢铁行业：增持（维持）
• 金属与采矿行业：增持（维持）

市场表现

• 上周钢铁行业整体下跌，但跌幅小于大盘，呈现箱体震荡格局。
• 凌钢股份：周涨幅16.63%，领涨
• 中原特钢：周跌幅18.08%，领跌
• 上证综指：周跌幅3.25%
• 钢铁板块：周跌幅0.89%，周五报收于1951.17

主要观点

1. 行业动态

   • 发改委与工信部将联合制定处置僵尸企业的具体实施方案。
   • 国资委与发改委披露国企“十项改革试点”落实计划，第二批试点即将启动，地方改革进入实际操作阶段。
   • 国务院常务会议提出加快新能源汽车发展，扩大其在城市公交、出租车等领域的应用比例，鼓励社会资本参与充电设施建设。
   • 工信部将公布制造业升级的2016年工作计划，启动飞机发动机和燃气轮机重大专项，推荐关注抚顺特钢。

2. 政策影响

   • 国企改革：预计对具备国企改革概念的区域龙头钢企有积极影响，建议继续关注。
   • 制造业升级：航空发动机和燃气轮机专项可能推动相关企业业绩增长。

3. 市场分析

   • 价格波动：节后螺纹钢价格反弹，铁矿石价格同步上涨。
   • 螺纹钢现货价：上周上行，周五收报1920元/吨，而螺纹钢期货价格震荡向下。
   • 高炉开工率：因螺纹钢价格反弹，全国高炉开工率上涨。
   • 库存情况：社会库存总量周环比上升4.75%，螺纹钢和热卷库存分别上升7.93%和1.83%。

关键信息

原料价格

• 国内铁矿石：唐山66%铁精粉价格386元/吨，周涨幅3.13%
• 进口铁矿石：印度63.5%铁精粉价格365元/吨，周涨幅1.39%
• 海运费：巴西—中国海运费5.68元/吨，周跌幅1.81%；澳洲—中国海运费2.87元/吨，周跌幅6.12%
• 焦炭：山西二级冶金焦价格690元/吨，周环比持平
• 生铁：唐山L10生铁价格1370元/吨，周涨幅0.00%
• 钢坯：唐山普碳150钢坯价格1690元/吨，周涨幅3.05%

钢材价格

• 螺纹钢：现价2015元/吨，周涨幅2.28%
• 热卷：现价2109元/吨，周涨幅2.78%
• 螺纹钢期货：现价1916元/吨，周涨幅1.86%
• 线材：现价2078元/吨，周涨幅2.01%
• 热轧板卷：现价2109元/吨，周涨幅2.78%
• 冷轧板卷：现价2760元/吨，周涨幅0.73%
• 中板：现价2116元/吨，周涨幅6.17%
• 镀锌板：现价3150元/吨，周涨幅5.35%
• 彩涂板：现价5250元/吨，周涨幅0.96%
• 热轧窄带：现价2030元/吨，周涨幅1.50%
• 无缝管：现价2400元/吨，周涨幅0.00%
• 焊管：现价2060元/吨，周涨幅3.00%

模拟利润

• 螺纹钢：加权利润-138元/吨，周涨幅21元/吨
• 热卷：加权利润-184元/吨，周涨幅31元/吨
• 生铁：加权成本1284元/吨，周涨幅0.87%
• 钢坯：加权成本1671元/吨，周涨幅1.05%

产销存数据

• 全国粗钢日均产量：2月上旬为206.13万吨，环比上涨3.21%
• 重点企业粗钢日均产量：2月上旬为156.11万吨，环比上涨3.68%
• 社会库存总量：1262.5528万吨，周环比上升4.75%
• 螺纹钢库存：632.2万吨，周环比上升7.93%
• 热卷库存：238.5万吨，周环比上升1.83%
• 钢材库存总计：1262.6万吨，周环比上升4.75%

上市公司动态

• 重庆钢铁：获得长寿区政府环保专项补助4873万元
• 金洲管道：2015年净利润9428万元，同比增长20.20%

风险提示

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评级说明

行业评级标准

• 增持：行业股票指数超越沪深300指数
• 中性：行业股票指数基本与沪深300指数持平
• 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数

公司评级标准

• 买入：股价超越沪深300指数20%以上
• 增持：股价超越沪深300指数5%~20%
• 中性：股价与沪深300指数波动在-5%~5%之间
• 减持：股价弱于沪深300指数5%~20%
• 卖出：股价弱于沪深300指数20%以上