20240820-国元证券-海泰新光-688677.SH-2024半年报点评_客户降库存影响业绩_下半年订单有望恢复_3页_802kb

海泰新光公司2024半年度报告总结

公司2024上半年实现营收220亿元，同比下降近87%；净利润亏损超人民币6亿元，同比降幅较大。主要原因是部分美国客户库存调整导致零部件采购节奏放缓，短期订单量减少。但在毛利率较高（64.09%）、成本控制良好等因素支撑下，下半年市场预期逐步恢复。

与此同时，公司推进技术创新，二代4K内窥镜系统已实现量产销售，累计发货超过100台，市场反馈积极。公司计划聚焦妇科、神经外科等重点科室应用，优化产品布局，加强国际市场竞争力。

未来公司预计将保持稳健增长，2024-2026年度营收、净利润逐步上升，2026年EPS达22.8元，估值PE下降至13倍。分析师给予“买入”评级，但仍需注意客户库存周期波动、产品推广进度和海外依赖等风险因素。