20210307-东海证券-基金市场周报_美债收益率继续攀升_A股整体跌幅收窄_19页_2mb

美债收益率继续攀升，A股整体跌幅收窄

核心内容概述

2021年3月1日至7日，全球市场出现以下主要变化：

• 美债收益率继续攀升：美国十年期国债收益率上涨11个BP，达到3.2523%，显示市场对通胀预期改善。
• A股整体跌幅收窄：尽管A股继续下跌，但跌幅环比收窄，创业板指和科创50跌幅较大。
• 基金市场表现分化：债券基金表现较好，涨幅居首；股票型和混合型基金多数表现不佳。
• 国内政策利好：2021年全国两会政府工作报告提出经济增长、就业、消费等目标，强调宏观政策支持和财政刺激。
• 国际政策动态：美联储维持宽松货币政策，沙特自愿延长减产期，推动油价上涨。

主要观点

• 美债收益率上涨：由于美联储主席鲍威尔未提及打压长期国债收益率的措施，美债继续走高，导致全球股市吸引力下降。
• A股市场趋势：A股市场仍处于下行通道，但跌幅有所收窄，市场情绪逐步稳定，盈利能力成为个股走势的关键。
• 基金市场分化：股票型基金表现不佳，债券基金表现相对较好，其中纯债型基金涨幅最大。
• 基金热点：中小市值公司受到公募机构调研关注，部分行业如医药、科技、电子设备仍受青睐。
• 资金面变化：资金面维持紧平衡，货币市场利率小幅下行，节后市场资金需求减少。

关键信息

市场表现

• 股市：上证综指下跌0.20%，深证成指下跌0.66%，创业板指下跌1.45%。
• 债市：主要债券指数全数上涨，其中中证国债指数领涨，上涨0.28%。
• 基金表现：
  • 股票型基金：平均收益为-1.27%，其中中欧消费主题A收益最高，达到3.62%。
  • 混合型基金：平均收益为-1.40%，其中金鹰核心资源收益最高，达到4.25%。
  • 债券型基金：平均收益为0.11%，民生加银嘉益收益最高，达到4.89%。
  • QDII基金：平均收益为-0.74%，华宝标普油气C人民币收益最高，达到7.29%。
  • ETF基金：平均涨跌幅为-0.12%，国泰中证钢铁ETF涨幅最大，达到8.53%。

基金发行与上市

• 基金发行：下周共有71只基金发行，其中混合型基金54只，股票型基金10只，债券型基金6只，QDII基金1只。
• 基金上市：3月7日至13日，7只基金上市，其中国泰中证细分化工产业ETF上市前一日净值最高。

资金面与流动性

• 央行操作：本周净回笼300亿元，投放500亿元，资金面保持相对平衡。
• 融资余额：3月5日A股融资余额15262.61亿元，本周减少40.80亿元。
• 陆股通与港股通：陆股通净流出，港股通净流入。

外汇与商品市场

• 美元指数回落：3月5日当周美元指数平均为91.28，环比上涨1.00。
• 人民币汇率：美元兑人民币中间价、离岸汇率周平均分别为6.4721、6.4861，人民币贬值。
• 商品价格：原油、黄金上涨，CRB商品价格指数下跌1.17%，BDI指数上涨2.05%。

国内政策与经济目标

• 两会政府工作报告：提出2021年经济增长目标为6%以上，城镇新增就业1100万人以上，居民消费价格涨幅3%左右，进出口量稳质升等。
• “十四五”规划：强调经济质量效益提升，创新驱动发展，全面推进乡村振兴。

总结

本周，全球市场在美债收益率攀升的背景下，A股跌幅收窄，但整体仍处于下行通道。基金市场表现分化，债券基金表现优于股票基金，QDII基金也出现上涨。国内政策方面，两会提出经济增长和就业目标，强调宏观政策支持和财政刺激。国际方面，美联储维持宽松政策，沙特延长减产期，推动油价上涨。市场资金面保持紧平衡，人民币汇率小幅贬值，商品价格继续上涨。整体来看，市场情绪逐步稳定，盈利能力和行业轮动成为市场关注重点。