2015-清科2015年10月中国企业并购统计报告_7页_767kb

清科数据：2015年10月中国企业并购市场总结

核心内容概述

2015年10月，中国并购市场整体活跃度显著回落，案例数和交易总金额均出现同比下降。国内并购占据主导地位，而海外并购和外资并购则表现较为平淡。市场环境的变化促使企业更加注重实业发展，而非单纯依赖资本运作。

主要观点与关键信息

1. 并购市场整体表现

• 案例数：2015年10月共完成154起并购交易，同比下降23.38%。
• 交易总金额：披露金额的交易为114起，总金额约为27.98亿美元，同比下降55.27%。
• 地域分布：国内并购占93.51%，其中北上广地区完成65起，占国内并购数量的45%。
• 行业分布：
  • 案例数前三位：互联网（28起）、金融（19起）、IT（17起），合计占比41.56%。
  • 金额前三位：机械制造（6.03亿美元）、金融（4.09亿美元）、生物技术/医疗健康（3.05亿美元），合计占比47.08%。

2. 并购交易趋势

• 国内并购：144起，披露金额104起，金额23.42亿美元，占总金额的83.69%。
  • 最大交易：合力泰收购比亚迪电子部品件（3.62亿美元）。
• 海外并购：9起，披露金额9起，金额4.32亿美元，占总金额的15.42%。
• 外资并购：1起，金额0.25亿美元，占总金额的0.89%。

3. 并购动机与趋势

• 二级市场套利减少：企业更倾向于回归实业，通过并购实现产业整合与协同效应。
• 新三板对并购的冲击：部分企业选择挂牌新三板以获得更高估值，从而减少并购需求。
• 企业战略调整：专注于主业发展，通过并购拓展产业链、提升综合竞争力。

4. 重点并购案例

• 合力泰科技股份有限公司：
  • 收购深圳市比亚迪电子部品件有限公司（362.05百万美元）。
  • 收购深圳业际光电股份有限公司（151.12百万美元）。
  • 收购东莞市平波电子有限公司（40.93百万美元）。
  • 目的：拓宽客户资源，完善产业链，增强市场竞争力。
• 深圳市海普瑞药业股份有限公司：
  • 收购赛湾生物（205.68百万美元）。
  • 收购OncoQuest Inc.（15.00百万美元）。
  • 目的：构建生物大分子制药产业链，提升在医药领域的技术实力。
• 渤海租赁股份有限公司：
  • 收购渤海人寿保险股份有限公司（182.40百万美元）。
  • 目的：打造综合金融服务平台，利用险资优势降低融资成本。

5. 海外并购趋势

• 交易数量稳定：海外并购案例数为9起，占比5.84%。
• 交易金额大幅下降：披露金额为4.32亿美元，同比下降78.36%。
• 企业态度转变：海外并购变得更加谨慎，倾向于选择小而精的标的，以降低风险。

6. 并购类型统计

7. VC/PE支持并购案例

• 案例数量：共列出10起VC/PE支持的并购案例，涉及多个行业。
• 典型案例：
  • 合力泰收购比亚迪电子部品件（362.05百万美元）。
  • 深圳市海普瑞药业收购赛湾生物（205.68百万美元）。
  • 苏州海陆重工收购张家港市格锐环境工程有限公司（98.47百万美元）。
  • 四川和邦收购S.T.K. Stockton Group Ltd.（90.00百万美元）。

总结

2015年10月，中国并购市场在案例数和金额上均出现明显下滑，主要受到二级市场套利减少和新三板热潮的影响。尽管如此，以产业整合为目的的并购活动依然活跃，尤其是机械制造、金融和生物技术/医疗健康等行业。企业逐渐认识到回归实业的重要性，通过并购实现资源整合与产业链延伸，为长远发展奠定基础。同时，海外并购变得更加谨慎，企业倾向于选择技术、品牌和渠道结合度高的标的，以实现协同效应。清科研究中心数据显示，市场环境的变化促使企业更加注重实际业务增长，而非单纯依赖资本运作。