2015-清科2015年8月中国企业并购统计报告_10页_748kb

清科数据：股市低迷之际企业并购的正确“打开方式”总结

核心内容概述

2015年8月，中国并购市场在股市低迷背景下展现出活跃态势，四部委联合发布的政策鼓励上市公司兼并重组，推动了企业通过并购实现产业转型与优化。整体来看，国内并购占主导地位，但海外并购在金额上占比显著，显示出企业通过并购进行国际化布局的趋势。

主要观点与关键信息

1. 并购市场总体情况

• 交易数量：2015年8月共完成222起并购交易，披露金额的有170起。
• 交易金额：总金额约为84.19亿美元，平均每起案例资金规模约0.50亿美元。
• 环比变化：与上月相比，交易数量上升34.5%，但总金额下降30.9%。

2. 并购标的行业集中趋势

• 主要行业：互联网、IT、生物医疗、金融四大行业占并购案例总数的近50%。
• 互联网：完成34起案例，占案例总数的15.3%。
• 生物医疗：完成27起案例，占案例总数的12.2%。
• IT：完成25起案例，占案例总数的11.3%。
• 金融：完成23起案例，占案例总数的10.4%。
• 行业金额分布：金融行业披露金额最高，占总金额的23.5%；半导体行业披露金额次之，占10.0%。

3. 海外并购特点

• 数量占比：海外并购占总体案例数的约8.6%。
• 金额占比：海外并购金额占总体的28.0%，平均每起金额达1.39亿美元，是国内并购平均金额的3.48倍。
• 典型案例：
  • 洲际油气收购KoZhan Joint-Stock Company，作价约3.41亿美元。
  • 江苏长电科技收购STATS Chip PAC Ltd.，作价7.80亿美元。
  • 苏宁环球收购REDROVER，作价约112.76亿韩元。

4. 并购交易地域分布

• 经济区分布：
  • 长江三角洲经济区案例最多，占26.6%。
  • 华北环渤海经济区次之，占22.1%。
  • 海外地区占14.4%。
• 金额分布：
  • 华北环渤海经济区披露金额最高，占34.2%。
  • 海外地区其次，占30.4%。
  • 长江三角洲经济区占12.9%。

5. 企业并购策略与趋势

• 产业转型：越来越多的上市公司通过并购进入新兴行业，如互联网、生物医疗、金融等，以应对传统行业低迷。
• 横向与纵向布局：
  • 阿里巴巴：通过收购生活半径，加强本地生活服务布局。
  • 腾讯：入股华谊兄弟，实现跨行业扩张。
• 并购基金模式：上市公司与PE合作成立并购基金，成为产业整合和市值管理的新途径。
• 典型案例：
  • 雅戈尔集团收购中信股份，金额达119.9亿元港元，推动公司向金融、大健康等领域转型。
  • 长电科技收购STATS Chip PAC，加强半导体封装测试能力，拓展海外市场。

6. 并购退出案例

• 退出事件：8月份共有4起并购退出事件，涉及多个行业，如医疗、娱乐传媒、互联网等。
• 典型案例：
  • 皇氏集团通过并购退出获得高回报倍数（最高达113.57倍）。
  • 京东方收购北京明德医院，获得2.5倍账面回报。

关键信息总结

数据来源与研究机构介绍

• 数据来源：清科研究中心私募通数据库。
• 清科研究中心：
  • 成立于2001年，是中国私募股权投资领域最专业权威的研究机构。
  • 提供研究报告、定制咨询、私募通、评价指数等产品。
  • 覆盖创业投资、私募股权、兼并收购、TMT、医疗健康、大消费等多个行业。

结语

在股市低迷的背景下，企业并购成为推动产业整合、优化资源配置以及实现战略转型的重要手段。清科数据指出，2015年8月并购市场呈现出行业集中、海外并购金额高、并购基金模式兴起等特征，显示了企业通过并购在复杂市场环境下寻求增长与转型的积极态度。