2017-清科2017年5月中国企业并购统计报告_8页_764kb

清科数据：2017年5月中国企业并购统计报告总结

核心内容概述

2017年5月，中国并购市场整体呈现“量多质少”的特点，交易数量和金额均出现明显下滑。国内并购仍是市场主力，占比高达95.4%，而海外并购和外资并购案例较少，仅占3.8%和0.8%。尽管整体跨境交易热度下降，但“一带一路”沿线国家的投资合作却逆势升温，成为中企海外投资的新亮点。

主要观点

• 市场趋势：2017年5月，中国并购市场案例总数为240起，环比下降6.6%；披露金额的案例为181起，总金额约76.64亿美元，环比减少64.3%。
• 交易结构：国内交易占比最大，金额占比也高达97.8%；海外交易案例数为9起，金额为1.64亿美元；外资交易仅2起，金额为0.03亿美元。
• 地域分布：案例数量前三为江苏、广东和北京，分别占13.3%、13.3%和12.1%。金额分布则以北京为首，占21.2%。
• 行业分布：机械制造、生物技术/医疗健康和金融行业案例数最多，合计占比30.4%；金额前三为生物技术/医疗健康（20.6%）、房地产（18.9%）和机械制造（8.3%），合计占比47.8%。
• 跨境交易：尽管整体跨境交易减少，但“一带一路”沿线国家投资合作表现活跃，一季度新增非金融类直接投资29.5亿美元，占对外投资总额的14.4%。

关键信息

国内并购典型案例

1. 广州凯隆收购嘉凯城52.78%股权

   • 交易金额：900.46百万美元
   • 并购方：广州市凯隆置业有限公司（房地产）
   • 被并购方：嘉凯城集团股份有限公司（房地产）
   • 背景：交易为同一实际控制人下的股份转让，嘉凯城实际控制人仍为许家印先生。

2. 华侨城集团收购云南旅游47.47%股权

   • 交易金额：454.96百万美元
   • 并购方：华侨城集团公司（娱乐传媒）
   • 被并购方：云南旅游股份有限公司（其他）
   • 背景：为履行法定全面要约收购义务，不以终止上市为目的。

3. 国药股份收购国药控股北京有限公司100%股权

   • 交易金额：402.78百万美元
   • 并购方：国药集团药业股份有限公司（生物技术/医疗健康）
   • 被并购方：国药控股北京有限公司（生物技术/医疗健康）
   • 背景：整合医药流通资源，助力国药股份打造上市公司平台。

海外并购典型案例

1. 海能达收购英国赛普乐公司

   • 交易金额：96.36百万美元
   • 并购方：海能达通信股份有限公司（电信及增值业务）
   • 被并购方：赛普乐（电信及增值业务）
   • 背景：通过此次收购，海能达将获得赛普乐在德国、英国、巴西、北美等地区的客户资源及核心技术，以推进全球化战略。

2. 网宿科技收购CDN-VIDEO 70%股权

   • 交易金额：7.40百万美元
   • 并购方：网宿科技股份有限公司（IT）
   • 被并购方：CDN-VIDEO LLC（互联网）
   • 背景：利用CDN-VIDEO的资源与渠道，加速网宿科技在俄罗斯等市场的布局。

其他海外并购案例

• 广东星野投资有限责任公司收购意大利机械制造企业（20.71百万美元，91.50%股权）
• 上海普丽盛收购意大利其他制造业企业（19.21百万美元，90%股权）
• 广西博世科收购美国清洁技术企业（9.48百万美元，100%股权）
• 厦门金达威收购美国食品饮料企业（8.10百万美元，30%股权）
• 网宿科技收购CDN-VIDEO LLC（7.40百万美元，70%股权）
• 竹田工业收购泰国连锁零售企业（3.16百万美元，100%股权）
• 湖北天立坤鑫收购越南汽车企业（2.24百万美元，29%股权）
• 上海移为通信收购其香港子公司（0.64百万美元）
• 艾克镁森收购中国电子及光电设备企业（0.27百万美元）
• 北京四维图新收购荷兰IT企业（未披露金额，10%股权）

跨国并购分析

• 趋势变化：受监管政策影响，2016年底中国跨境并购交易数量和金额大幅下降，5月进一步回落，显示中企“走出去”趋势回归理性。
• 挑战与机遇：跨国并购有助于企业快速进入国际市场，利用目标企业的资源和市场，但也面临制度差异、文化冲突、监管合规等挑战。企业需提升国际竞争力，以应对全球化竞争。

VC/PE支持情况

• 5月VC/PE支持并购案例共113起，占并购案例总数的47.1%，较上月有所下降。
• 主要集中在江苏、北京、广东三地，占比达42.5%。
• 行业分布以机械制造、生物技术/医疗健康和电子及光电设备为主，占比达38.1%。

数据来源与研究机构

• 数据来源：清科研究中心旗下私募通数据库
• 清科研究中心成立于2001年，专注于股权投资领域，提供研究咨询、数据产品、信息资讯、会议论坛、投资银行服务等专业服务。
• 私募通是清科研究中心的核心数据产品，覆盖中国创业投资及私募股权投资领域，为各类投资者和机构提供精准、及时的数据支持。

总结

2017年5月，中国并购市场整体趋于理性，跨境交易明显减少，但“一带一路”沿线国家投资热度上升。国内并购仍是市场主力，主要集中在房地产、机械制造和生物技术/医疗健康等行业。海外并购虽数量不多，但部分案例具有战略意义，有助于企业拓展国际市场和获取核心技术。VC/PE在并购中发挥重要作用，但支持案例数量有所下降。企业需在提升国际竞争力的同时，谨慎应对跨国并购中的各种风险。