> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国信期货热卷周报总结 ## 核心内容概述 本周热卷市场整体呈现弱势震荡态势，尽管市场情绪有所回暖，但供需两端均偏弱，导致热卷价格反弹力度有限。本报告从走势回顾、基差价差、供需分析及后市展望四个方面对热卷市场进行了详细分析。 --- ## 1. 走势回顾 - **热卷主力合约走势**：本周热卷主力合约短线震荡后，整体呈现弱势下跌趋势。 - **热卷现货走势**：现货价格跟随期货走势波动，反映市场整体情绪偏弱。 --- ## 2. 基差价差 ### 2.1 期现价差走势 - 本周热卷期现价差波动明显，不同合约表现不一： - **01基差**：5 - **05基差**：-16 - **10基差**：29 ### 2.2 冷热价差 - 冷卷与热卷价差走势反映冷热卷之间的相对价格变化，具体数据未明确，但通过图表可看出价差波动趋势。 --- ## 3. 供需分析 ### 3.1 热卷利润 - 热卷利润受到弱需求压制，具体数据如下： - **生产利润**：114 - **01盘面利润**：120 - **05盘面利润**：136 - **10盘面利润**：115 ### 3.2 热卷产量 - 本周热卷产量为304.02万吨，冷轧产量为87.69万吨，螺纹产量为205.16万吨，五大材总产量为847.03万吨。 ### 3.3 铁水产量 - 247家钢企铁水日均产量（周）为1034.1万吨，环比有所回升，但整体仍处于高位回落阶段。 ### 3.4 热卷库存 - 热卷库存为440.31万吨，冷卷库存为172.34万吨，螺纹钢库存为700.08万吨，五大材总库存为1633.92万吨。 ### 3.5 终端需求 - 国内终端需求依然偏弱，库存虽在淡季有所拐头，但增长压力较大，市场整体仍处于供强需弱的状态。 ### 3.6 出口情况 - 2026年5月钢材出口量为1034.1万吨，环比转强，出口带动需求回暖，但未来出口预期强度有限，难以持续支撑市场。 --- ## 4. 后市展望 - **市场走势**：本周热卷主力合约弱势震荡，受季节性淡季影响，供需双弱。 - **需求端**：终端需求不强，出口端也出现转弱迹象，需求整体偏弱。 - **供应端**：虽然供应同比明显回落，但库存持续增长，对价格形成压力。 - **铁水产量**：铁水产量高位回落，未来或继续下行，负反馈预期延续。 - **市场情绪**：市场情绪有所回暖，热卷价格有一定企稳迹象，但供需弱势限制了反弹空间。 - **操作建议**：建议短线参与，关注市场波动机会。 --- ## 关键信息汇总 - **价格走势**：热卷主力合约弱势下跌，现货跟随期货波动。 - **基差价差**：01基差为正，05基差为负，10基差为正，显示不同合约间价格差异。 - **产量数据**：热卷产量为304.02万吨，五大材总产量为847.03万吨。 - **库存数据**：热卷库存为440.31万吨，五大材总库存为1633.92万吨。 - **出口数据**：2026年5月钢材出口量为1034.1万吨，环比转强但预期有限。 - **终端需求**：整体偏弱，库存压力较大。 - **后市预期**：供需双弱，市场情绪回暖但反弹有限，建议短线操作。 --- ## 重要提示 本报告为国信期货内部分析，仅供参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料，不保证其准确性与完整性，使用时请谨慎判断。