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焦煤焦炭市场分析总结（2023年12月03日）

核心内容

2023年12月3日，焦煤焦炭市场呈现震荡偏强的走势。短期供应端受到矿难频发与环保限产的双重影响，而需求端则因钢厂复产预期与低库存补库需求维持一定支撑，整体市场供需错配导致价格维持高位。

主要观点

供应端压力显现

1. 安检形势升级：吕梁、临汾等地煤矿因事故启动自查自检，部分煤矿及洗煤厂停产检修，山西焦煤斜沟大矿因事故停产，累计停产产能达6000万吨。
2. 产量持续收缩：本周样本煤矿炼焦原煤产量环比减少28万吨，降至831万吨，为近几年低位。
3. 短期供应释放受限：随着国务院督查组进驻，煤矿复产时间尚不明确，短期内供应端难以明显回升。

需求端支撑尚存

1. 钢厂复产预期：尽管钢材进入消费淡季，但钢厂检修数量有限，铁水产量下方空间有限，叠加原料库存处于低位，采购需求尚可。
2. 焦化厂提涨：内蒙、山西等地焦化厂已开启三轮提涨，显示下游对焦煤价格的支撑力度。
3. 库存压力缓解：钢厂与焦化厂库存均处于较低水平，补库需求增强，对价格形成一定支撑。

关键信息

市场价格

• 焦煤现货：
  • 临汾九级焦煤：3500元/吨
  • 太原十级焦煤：3200元/吨
  • 邢台主焦煤：2790元/吨
  • 开滦十级焦煤：3365元/吨
  • 平顶山十级焦精煤：2900元/吨
• 焦炭现货：
  • 吕梁准一级焦：2210元/吨
  • 唐山准一级焦：2410元/吨
  • 日照港准一级焦：2420元/吨

期货市场

• 焦煤主力合约JM2401：
  • 开盘：2,095.0元/吨
  • 最高：2,179.0元/吨
  • 最低：2,026.0元/吨
  • 收盘：2,116.5元/吨
  • 波动：-82.0元/吨
  • 成交量：686,452.0手
  • 持仓量：114,102.0手
• 焦炭主力合约J2401：
  • 开盘：2,724.0元/吨
  • 最高：2,757.0元/吨
  • 最低：2,588.0元/吨
  • 收盘：2,658.0元/吨
  • 波动：-18.5元/吨
  • 成交量：156,313.0手
  • 持仓量：35,473.0手

基差与价差

• 焦煤基差：-11元/吨（焦煤2401合约收盘价2,116.5元/吨）
• 焦炭基差：-2元/吨（焦炭2401合约收盘价2,658.0元/吨）
• 焦炭-焦煤价差：897.0元/吨

港口库存与报价

• 港口库存：
  • 秦皇岛港：615.0万吨
  • 曹妃甸港：541.0万吨
  • 国投京唐港：258万吨
  • 广州港：247万吨
• 港口报价：
  • 京唐港：2390元/吨
  • 青岛港：2710元/吨
  • 连云港：2395元/吨
  • 日照港：2210元/吨
  • 天津港：2200元/吨

运价波动

• 中国沿海煤炭运价指数（CBCI）：745.64
• 巴拿马型运费指数（BPI）：2341
• 好望角型运费指数（BCI）：6237
• 超级大灵便型运费指数（BSI）：1489
• 小灵便型运费指数（BHSI）：773

技术分析

• 焦煤JM2401合约：
  • 上周收阴
  • 下方支撑位：1900元/吨
  • 上方压力位：2150元/吨
• 焦炭J2401合约：
  • 上周收阴
  • 下方支撑位：2400元/吨
  • 上方压力位：2750元/吨

操作建议

• 操作策略：建议采取区间操作策略，关注价格波动区间，避免单边追涨杀跌。
• 风险提示：市场存在不确定性，需持续关注环保政策、安全事故及钢厂复产进度等影响因素。

总结

2023年12月3日，焦煤焦炭市场受供应端安检升级与需求端补库预期共同影响，呈现震荡偏强格局。短期来看，供应收缩与需求支撑并存，价格或将在高位震荡。投资者应关注政策变化与市场动态，合理控制仓位，谨慎应对波动。