20240428-国泰期货-焦煤焦炭_三轮提涨落地_高位震荡_7页_1mb

报告摘要

焦煤焦炭市场分析总结（2024年4月28日）

核心内容概述

2024年4月28日，国泰君安期货发布关于焦煤和焦炭市场的分析报告，指出近期市场呈现震荡上行趋势。焦煤和焦炭价格因供需关系改善及宏观政策支持而上涨，整体价格维持高位震荡格局，交割逻辑带来的回调幅度有限。

主要观点

市场走势
- 焦煤主力合约JM2409上周震荡上行，收盘价1,817.5元/吨，波动幅度为0元/吨。
- 焦炭主力合约J2409上涨29元/吨，收盘价2,357.5元/吨。
- 基差方面，焦煤基差为-121元/吨，焦炭基差为-159元/吨。
- 价差方面，焦炭-焦煤价差为897元/吨，显示焦炭价格相对焦煤有更强的支撑。
基本面分析
- 焦炭提涨落地：焦炭三轮提涨快速落地，带动市场情绪向好。
- 焦企开工回升：焦企开工小幅回升，但整体提产较为谨慎。
- 钢厂需求回暖：钢厂开工积极性显著提升，铁水产量环比增长至228.72万吨，带动原料补库热情。
- 库存压力较小：焦煤现货成交好转，焦化厂库存可用天数较低，出现备货行为，导致库存主动去库，整体库存压力较小。
- 政策影响：山西三超专项整治延长至2024年12月底，安检压力仍存，对焦煤供应形成一定制约。
港口与现货价格
- 港口库存：秦皇岛港502万吨，曹妃甸港448万吨，国投京唐港164万吨，广州港295.4万吨。
- 港口报价：京唐港、青岛港、连云港澳洲主焦煤库提价均在2240元/吨左右，日照港报价较低，为2050元/吨。
- 现货价格：临汾九级焦煤3500元/吨，太原十级焦煤3200元/吨，邢台主焦煤2790元/吨，开滦十级焦煤3365元/吨，平顶山十级焦精煤2900元/吨。
钢厂调价情况
- 邯钢、莱钢焦精煤报价2,350元/吨（到厂含税）。
- 济钢、凌钢焦精煤报价分别为2,170元/吨和2,390元/吨。
技术分析
- 焦煤JM2409合约上周收阳，支撑位1600元/吨，压力位1900元/吨。
- 焦炭J2409合约上周收阳，支撑位2100元/吨，压力位2400元/吨。