20180225-东吴证券-计算机应用_工业互联网专项小组设立_成长股再迎布局良机_31页_1mb

计算机行业分析总结

核心内容

本报告聚焦2018年2月计算机行业走势及重点公司动态，主要分析行业投资主线、政策变化、技术发展及企业动向。核心内容包括行业增长趋势、IPO监管调整、工业互联网发展、人工智能与网络安全动态，以及金融科技与企业SaaS领域的进展。

主要观点

1. 行业走势：

   • 上周（2.11-2.23）计算机行业（中信）指数上涨3.20%，沪深300上涨3.29%，创业板上涨3.41%。
   • 行业整体估值处于历史中间水平，但部分细分领域龙头公司估值吸引力增强。
   • 行业分化显著，部分公司增速超预期，而另一些公司业绩下滑。

2. 投资主线：

   • 业绩主线：网络安全、军工信息等政府和军工客户为主的行业将受益于招标回暖，云和智能制造保持高景气度。
   • 主题主线：大数据、人工智能、数字货币与区块链是未来数字经济的主要驱动力，政策和应用场景落地将提升市场风险偏好。

3. 政策变化：

   • 证监会加强对IPO被否企业监管，注册制授权推迟至2020年2月29日，这将影响企业上市路径，推动已上市中小创公司估值提升。
   • 工信部设立工业互联网专项工作组，由工信部部长苗圩任组长，预计推动重大政策和规划落地，加速行业发展。

4. 重点推荐公司：

   • 工业互联网平台：用友网络、东方国信
   • 智能工厂软件：汉得信息
   • 工控安全：启明星辰、卫士通、绿盟科技

关键信息

3.1 人工智能

• 富士康：投资3.4亿美元，设立AI实验室和研究院，布局人工智能和工业互联网。
• Uber与Waymo：达成2.45亿美元和解协议，推动自动驾驶技术发展。
• 瑞萨电子：推出下一代R-CAR SoC，专为深度学习设计，预计2020年用于Level4自动驾驶汽车。
• 百度：在MS MARCO数据集上获得第一名，推出V-Net模型，提升AI阅读理解能力。
• DeepMap：联合顶级地图专家组建技术顾问委员会，加强AI地图和定位技术。
• 京东：刘强东提出人工智能、云计算等将成为技术核心，推动技术赋能。
• AI安防芯片：海康威视和大华股份占据市场主导地位，AI芯片商业化前景广阔。

3.2 网络安全

• Spectre和Meltdown漏洞：凸显网络安全形势严峻，不可修复漏洞成为新常态。
• GitHub泄露苹果iBoot源代码：引发对系统安全的担忧，苹果要求删除代码。
• VanFraud病毒：通过下载站传播，散播违法信息，影响用户安全。
• DEFCON与百度安全：合作举办安全峰会，推动网络安全国际化交流。
• CrowdStrike融资：完成1亿美元融资，估值超10亿美元，进入独角兽行列。
• Smyte融资：获得400万美元投资，布局金融科技与SaaS服务。
• 加密货币安全事件：黑客利用Google Ads进行钓鱼攻击，造成数千万美元损失；特斯拉AWS账号被黑用于挖矿。

3.3 金融科技

• Blanc Labs加入R3区块链联盟：推动区块链在金融领域的应用。
• 冰岛比特币挖矿：能源需求激增，利用可再生能源进行挖矿。
• 人民日报评论：呼吁降温“炒币”热潮，加强对境外虚拟货币平台的监管。
• Facebook AI监控：推出新系统识别自杀倾向用户，提升平台安全。
• DeepMind医疗AI：与美国退伍军人事务部合作，预测急性肾损伤。
• 迪拜发放加密货币许可证：推动加密货币交易合法化，吸引国际投资。
• 英国央行表态：认为比特币不具货币属性，强调监管必要性。

3.4 企业SaaS

• 中关村人工智能创新创业基地：揭牌，推动AI技术应用。
• 京东技术投入：持续投入人工智能、大数据和云计算，赋能企业。
• 淘金云客服融资：完成A轮数千万元融资，提升客服效率和市场竞争力。
• 中兴软创被收购：阿里巴巴拟以20-30亿元收购，争夺智慧交通市场。
• 永洪科技推出SaaS产品：基于云计算，提升企业数据分析能力。
• 佳发安泰中标教育信息化项目：推动教育领域技术应用。
• 神州易桥筹划重大资产收购：涉及区块链等技术，提升企业竞争力。

上市公司动态

• 绿盟科技：股权问题解决，沈继业成为第一大股东，有望拓展政府市场。
• 金智科技：与隆基泰和签订战略合作协议，拓展合作领域。
• 威创股份：股东增持计划实施，提升公司信心。
• 工大高新：公司更名，收到董事辞职报告，拟在未来增持股份。
• 鲁亿通：解除限售股份，部分股份可流通。
• 二三四五：股东减持6,496.1万股，影响公司股权结构。
• 中科曙光：聘任两位高级副总裁，推动公司发展。
• 润和软件：控股股东增持股份，提升公司市场信心。
• 浪潮信息：草拟股票期权激励计划，激励员工提升业绩。
• 数码科技：拟发行限制性股票激励计划，提升员工积极性。
• 天泽信息：实际控制人拟增持不少于5000万元，提升公司价值。
• 同花顺：2017年业绩下滑，需关注后续发展。
• 华虹计通：与中建安装签订合同，拓展城市轨道交通业务。
• 神州信息：拟收购恒鸿达科技，拓展区块链技术应用。
• 荣之联：2017年净利润下滑，需关注后续调整。
• 恒泰艾普：控股股东增持股份，提升公司市场信心。
• 顶点软件：控股股东增持12.5万股，计划未来继续增持。
• 启明星辰：全资子公司收购安方高科和云子企管，拓展业务版图。
• 信息发展：部分董监高增持股份，提升公司市场信心。

风险提示

• 网络安全进展低于预期
• 人工智能进展低于预期
• 工业互联网发展低于预期

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总结

2018年2月，计算机行业整体呈现上涨趋势，部分细分领域如网络安全、云和智能制造表现突出，成为投资重点。工业互联网专项工作组的设立推动了行业进一步发展，相关公司如用友网络、东方国信、汉得信息、启明星辰等被重点推荐。人工智能和金融科技领域也呈现活跃态势，如富士康、Uber、瑞萨电子、百度、Facebook、DeepMind、迪拜、土耳其等在技术发展和政策推动方面取得进展。同时，行业估值分化明显，机构持仓比例创新低，显示市场风格偏向高成长龙头。上市公司动态显示，部分公司通过增持股份和股权变动增强市场信心，但也存在业绩下滑和停牌情况，需谨慎对待。整体来看，计算机行业在政策和技术双重推动下，有望迎来结构性行情。