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郑煤期货周报总结（2022年3月18日）

一、核心内容概述

本报告分析了2022年3月18日动力煤市场的周度表现，结合期货与现货数据，探讨了市场多空因素，并提出了相应的操作建议。

二、周度数据概览

1. 期货市场数据

• 主力合约收盘价：本周郑煤主力合约收盘价为829元/吨，较上周上涨11元/吨。
• 持仓量：主力合约持仓量下降至4234手，较上周减少2130手。
• 净持仓：前20名净持仓由-1215手转为-812手，净空头减少403手。

2. 现货市场数据

• 秦皇岛港山西（Q5500，S0.6，MT8）平仓含税价：900元/吨，较上周持平。
• 基差：本周基差为71元/吨，较上周下跌11元/吨。

三、多空因素分析

利多因素

• 疫情因素和大秦线检修在即：对产地销售有一定影响，可能引发补库需求。
• 部分地区供暖期仍未结束：存在补库需求，支撑市场。

利空因素

• 部分电厂已开始春季检修：导致电厂日耗继续降低。
• 终端用户维持低库存：观望情绪浓厚，不急于采购。

四、市场运行情况

本周动力煤市场整体保持稳定，受疫情影响，港口贸易商出货意愿增强，但终端用户仍保持观望态度，市场成交较少。短期内动力煤价格预计维持震荡走势。

五、技术面分析

• ZC2205合约：低开高走，周MACD指标显示红色动能柱略有扩大，关注均线支撑。
• 操作建议：在780-850元/吨区间操作，止损各8个点。
• 跨期套利：ZC2205与ZC2209价差为-16.6元/吨，较上周下跌12.2元/吨，价差缩窄至低位，短期建议观望。

六、市场数据图表分析

图1：动力煤现货价格

• 秦皇岛港山西（Q5500，S0.6，MT8）平仓含税价：900元/吨，较上周持平。
• 广州港内蒙优混Q5500，V24，S0.5港提含税价：1000元/吨，较上周持平。
• 澳大利亚动力煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CFR（不含税）：172美元/吨，较前一周持平。

图2：国际动力煤现货价格

• 欧洲ARA港动力煤现货价格：195美元/吨，较前一周持平。
• 理查德RB动力煤现货价格：284.38美元/吨，较前一周上涨36.88美元/吨。
• 纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格：347.9美元/吨，较前一周上涨81.96美元/吨。

图3：郑煤期货价格与持仓量

• 郑煤期货主力合约收盘价：829元/吨，较前一周上涨11元/吨。
• 主力合约持仓量：4234手，较前一周减少2130手。

图4：环渤海动力煤价格指数

• 截止3月16日，环渤海动力煤价格指数为738元/吨，较上一期持平。

图5：郑煤期货跨期价差

• ZC2205与ZC2209价差为-16.6元/吨，较前一周下跌12.2元/吨。

图6：郑煤基差

• 截止3月18日，动力煤基差为71元/吨，较前一周下跌11元/吨。

图7：动力煤55个港口库存

• 截至3月11日，动力煤55个港口库存合计3764.9万吨，较上一周减少13.2万吨。

图8：秦皇岛港铁路调入量

• 截止3月18日，铁路调入量为55.4万吨，较前一周增加0.1万吨。

图9：秦皇岛港港口吞吐量

• 截止3月18日，港口吞吐量为50.4万吨，较前一周减少4.9万吨。

图10：秦皇岛港锚地船舶数

• 截止3月18日，锚地船舶数为61艘，较前一周增加4艘。

图11：大秦线动力煤日发运量

• 截止3月2日，日发运量为110.64万吨，较前一周减少19.36万吨。

图12：电厂煤炭库存量

• 截止3月18日，全国电厂样本区域煤炭库存为978.2万吨，较前一周减少32.5万吨。

图13：电厂煤炭日耗量

• 截止3月18日，全国电厂样本区域煤炭日耗量为49万吨，较前一周减少3.1万吨。

图14：电厂煤炭库存可用天数

• 截止3月18日，全国电厂样本区域煤炭可用天数为19.96天，较前一周增加0.56天。

七、总结与展望

本周动力煤市场整体保持稳定，受疫情和大秦线检修预期影响，存在补库需求。但电厂日耗持续下降，终端用户观望情绪浓厚，市场成交清淡。短期价格预计维持震荡走势。技术面上，ZC2205合约表现稳健，建议在780-850元/吨区间操作，跨期套利短期观望。整体来看，市场仍需关注政策动向和疫情对供应链的影响。