20220114-瑞达期货-郑煤期货周报_7页_501kb

市场研报总结

核心内容

1. 周度数据概览

观察角度	名称	上一周	本周	涨跌
期货	主力合约收盘价（元/吨）	713.2	692.4	-20.8
期货	主力合约持仓（手）	28374	27976	-398
期货	主力合约前20名净持仓	-4199	-4058	净空-141
现货	秦皇岛港山西（Q5500，S0.6，MT8）平仓含税价	850	950	+100
现货	基差（元/吨）	136.8	257.6	+120.8

2. 多空因素分析

利多因素：

• 电厂煤炭库存继续减少，而日耗有所上升（增幅不大）。
• 目前仍处于动力煤消费旺季，对价格有一定支撑。

利空因素：

• 印尼放开煤炭出口的消息公开后，港口市场挺价情绪降温。
• 春节假期临近，企业陆续进入放假停工状态，工业用电或将回落。
• 电厂完成政策性补库之后，需求将减弱，坑口煤价支撑力度也将减弱。

3. 周度观点策略总结

• 本周国内动力煤现货价格呈现上涨，但涨后企稳。
• 主产区煤价暂维持稳定状态，化工企业补库接近尾声。
• 技术上，ZC2205合约震荡下跌，周MACD指标绿色动能柱缩窄，短期或维持震荡走势。
• 操作建议：可考虑在660-730元/吨区间操作，止损各15个点。
• 跨期套利策略：ZC2205与ZC2209价差为-0.2元/吨，价差较上周上涨，短期处于震荡中，建议观望。

市场数据详情

图1：动力煤现货价格

• 截止1月14日，秦皇岛港山西（Q5500，S0.6，MT8）平仓含税价报950元/吨，较上周涨100元/吨。
• 广州港内蒙优混Q5500，V24，S0.5港提含税价1090元/吨，较上周涨10元/吨。
• 澳大利亚动力煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CFR（不含税）报144美元/吨，较前一周涨23美元/吨。

图2：国际动力煤现货价格

• 欧洲ARA港动力煤现货价格报147.83美元/吨，较前一周跌1.5美元/吨。
• 理查德RB动力煤现货价格报162.72美元/吨，较前一周涨31.42美元/吨。
• 纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格报215.43美元/吨，较前一周涨31.86美元/吨。

图3：郑煤期货价格与持仓量

• 郑煤期货主力合约收盘价692.4元/吨，较前一周跌20.8元/吨。
• 主力合约持仓量27976手，较前一周减少398手。

图4：环渤海动力煤价格指数

• 截止1月12日，环渤海动力煤价格指数报738元/吨，较上一期涨5元/吨。

图5：郑煤期货跨期价差

• 截止1月14日，ZC2205与ZC2209（远月-近月）价差为-0.2元/吨，较前一周涨7元/吨。

图6：郑煤基差

• 截止1月14日，动力煤基差为257.6元/吨，较前一周涨120.8元/吨。

图7：动力煤55个港口库存

• 截至1月7日，动力煤55个港口库存合计4823.7万吨，较上一周减少250.4万吨。

图8：秦皇岛港铁路调入量

• 截止1月14日，铁路调入量为40万吨，较前一周减少0.8万吨。

图9：秦皇岛港港口吞吐量

• 截止1月14日，港口吞吐量45万吨，较前一周增加4.2万吨。

图10：秦皇岛港锚地船舶数

• 截止1月14日，锚地船舶数为38艘，较前一周增加1艘。

图11：大秦线动力煤日发运量

• 截止1月10日，大秦铁路动力煤日发运量116.23万吨，较前一周减少6.03万吨。

图12：电厂煤炭库存量

• 截止1月14日，全国电厂样本区域煤炭库存1266.85万吨，较前一周减少48.2万吨。

图13：电厂煤炭日耗量

• 截止1月14日，全国电厂样本区域煤炭日耗量61.07万吨，较前一周增加3.11万吨。

图14：电厂煤炭库存可用天数

• 截止1月14日，全国电厂样本区域煤炭可用天数20.74天，较前一周减少1.95天。

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