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市场研报总结：郑煤期货周报 2021年3月5日

一、核心内容

1. 周度数据概览

2. 市场观点

本周动力煤市场整体呈现稳中偏强的态势。主要驱动因素包括：

• 两会进行中，矿区安全执法检查严格，抑制了供应端的短期释放。
• 陕蒙地区降价后去库成效显著，整体产销情况改善。
• 下游采购积极性提高，寻货度较前期明显升温。
• 高价现货成交稀少，市场交易以中低价格为主。

然而，随着全国气温回升，民用电负荷下降，工业用电逐渐占主导，用煤淡季的迹象开始显现，电企采购市场煤意愿减弱。

3. 技术分析

• ZC105合约：本周冲高回落，周MACD指标绿色动能柱小幅缩窄。
• 操作建议：在635元/吨附近抛空，止损参考645元/吨。
• 基差：本周动力煤基差为**-20.8元/吨**，较前一周上涨12元/吨，显示期货价格相对现货有所走强。

二、市场数据详情

1. 现货价格

• 秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓含税价：610元/吨，较上周上涨34元/吨。
• 广州港内蒙优混Q5500，V24，S0.5港提含税价：725元/吨，较上周上涨10元/吨。
• 澳大利亚动力煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CFR（不含税）：67美元/吨，较前一周持平。

2. 国际动力煤现货价格

• 欧洲ARA港动力煤现货价格：66.66美元/吨，较前一周下跌0.41美元/吨。
• 理查德RB动力煤现货价格：90.95美元/吨，较前一周上涨5.41美元/吨。
• 纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格：90.93美元/吨，较前一周上涨9.47美元/吨。

3. 港口库存

• 环渤海三港（秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港）港口库存：1649.6万吨，环比增加238.5万吨。
• 秦皇岛港库存：600万吨，环比增加49万吨。
• 曹妃甸港库存：462.5万吨，环比增加88.2万吨。
• 京唐港库存：587.1万吨，环比增加101.3万吨。
• 广州港库存：336.5万吨，环比减少37万吨。

4. 铁路调入与吞吐量

• 秦皇岛港铁路调入量：54.2万吨，环比增加1万吨。
• 秦皇岛港港口吞吐量：51.2万吨，环比减少6万吨。

5. 锚地船舶数

• 秦皇岛港锚地船舶数：21艘，环比减少9艘。

6. 进口动力煤到岸价

• CCTD广州港进口动力煤（Q5500）到岸价：505元/吨，环比上涨46元/吨。

三、关键信息总结

• 市场趋势：整体稳中偏强，但淡季迹象初现。
• 供需变化：供应端受政策影响受限，需求端有所回暖，但电厂补库节奏放缓。
• 价格波动：现货价格稳步上涨，期货价格受技术面影响出现冲高回落。
• 库存情况：环渤海三港库存增加，广州港库存减少，显示区域供需差异。
• 操作建议：建议在635元/吨附近抛空，止损645元/吨。

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