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报告摘要

财通早班车总结（2014年12月22日）

核心内容

财通早班车是一份综合性金融资讯报告，涵盖市场走势分析、政策点评、新股申购信息、公司调研简报、投资组合策略等内容。报告主要聚焦于A股与港股的投资机会，分析行业趋势、公司基本面及市场动态，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点

市场走势

市场继续宽幅震荡，沪指创新高，而创业板下跌加剧，市场分化严重。
钢铁、工程机械等板块表现强势，但多数个股下跌。
市场风格转换正在进行，蓝筹股因其估值优势和改革预期将继续表现良好，而新兴成长股需要谨慎选择。
投资者应把握市场波动，及时调仓，关注国企改革、一带一路等低位周期股，以及环保、农业、交运等受益行业。

政策与经济数据

2013年GDP修订后增加1.9万亿，增幅为3.4%。修订数据更准确，有助于反映中国经济的真实情况。
券商牌照管制有望全面放开，将改变当前以国资券商为主的格局，对行业估值产生重大影响。

新股申购

南威软件（603636）于12月22日申购，发行价14.95元，发行市盈率22.96倍，建议申购。
园区设计（732017）也于12月22日申购，发行价29.97元，发行市盈率22.88倍，同样建议申购。

公司动态

天兴仪表（000710） 拟购买老肯医疗100%股权，拓展医疗器械业务，实现多元化发展。
广电运通（002152） 中标建设银行多个采购项目，显示其在ATM自助设备领域的领先优势。

关键信息

财通研报

天邦股份（002124）
- 特种水产饲料业务稳步增长，疫苗业务进入高速成长期。
- 公司预计2014～2016年EPS分别为0.37元、1.22元、1.71元，对应PE分别为27.89倍、8.57倍、6.10倍，上调评级至“买入”。
南威软件（603636）
- 专注电子政务领域，技术实力雄厚，客户粘性高。
- 募投项目将提升竞争力，预计2014-2016年EPS分别为1.21元、1.41元和1.63元，对应PE分别为12.36、10.64和9.20，建议申购。

研究所股票池

涵盖多只股票，如德豪润达、国民技术、新界泵业、美都能源、永安林业、珈伟股份、中南重工、中国玻纤等。
各股票的调入时间、调入均价、市值、最新价、涨跌幅及推荐理由均被列出。
组合仓位为70%，组合市值为778.10万元，组合收益率为31.43%。

港股资讯

李宁（02331） 获得瑞银华宝“买入”评级，目标价为5.50元。
和记黄埔（00013） 获得美林国际“买入”评级，目标价为105元。
利福国际（01212） 获得大和证券“跑赢大市”评级，预计2015/16年每股盈利分别增长7%。

A股与港股对比

A股与港股的股价及溢价率对比显示，部分A股存在显著溢价，如万科A（000002.SZ）A股价格为11.48元，H股价格为16.04元，溢价率为-9.91%。
一些港股价格明显低于A股，如中联重科（000157.SZ）A股价格为6.84元，H股价格为5.95元，溢价率为44.70%。

研究所对冲策略

该策略为模拟环境下运行，展示组合资产的波动情况。
起始资金为1000万元，组合总市值为11540978元，组合收益率为15.41%，相对回报为-42.22%。
通过融券和股指期货等工具对冲风险，降低波动率，实现稳健盈利。

研究所模拟盘

积极型投资组合（祥龙一号）
- 起始资金为1000万元，组合总市值为11765023.34元，组合收益率为17.65%。
- 持仓包括中国汽研（601965）、ST生化（000403）等。
- 操作建议包括清仓和买入南风股份（300004）等。
稳健型投资组合（瑞虎二号）
- 起始资金为1000万元，组合总市值为15271709.35元，组合收益率为52.71%。
- 持仓包括置信电气（600517）、恒瑞医药（600276）、潍柴重机（000880）等。
- 操作建议为适当谨慎，关注传统行业改善、优质小盘成长股及国企改革。

一周研报回顾

包括南威软件、中矿资源、神舟信息、海康威视、天邦股份、贝因美、好想你、恒顺醋业、三全食品、振华科技、万科、大唐发电等公司的研报。
主要观点涉及公司业绩预测、业务转型、市场前景等，多数公司被上调评级至“买入”或“增持”。

总结

财通早班车提供了丰富的市场信息与投资建议，涵盖市场走势、政策点评、新股申购、公司动态、股票池及模拟盘等多个方面。市场继续震荡，蓝筹股仍具优势，但需注意风险控制。政策与经济数据的修订和开放有助于市场发展，而新股申购和公司并购提供了新的投资机会。投资者应根据自身风险偏好，选择适合的投资策略，把握市场波动带来的调整机会。

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