20141222-国金证券-研究晨讯_14页_405kb

行业周报核心内容总结

一、通信设备行业

• 核心内容：羲和高精定位北斗手机亮相，采用我国自主研制的北斗/GNSS芯片和羲和系统增强信号，实现1米级精度的室外定位能力。
• 主要观点：羲和系统作为北斗系统的补充，解决“最后一公里”问题，未来将在多个领域如精细化农业、公交运营、城市综合管理等获得广泛应用。
• 关键信息：受益上市公司包括合众思壮、北斗星通、中兴通讯、四创电子、中海达等。预计2015年前将在10个城市和3个行业开展示范工程建设，2020年实现“百城亿户”目标。

二、房地产行业

• 核心内容：按揭利率持续下滑，市场回暖预期增强。
• 主要观点：住建部表态刺激行业回暖，按揭利率仍有下行空间，未来销售有望进一步增长。地产板块整体表现落后，但仍有反转潜力。
• 关键信息：推荐公司包括京投银泰、招商地产、保利地产、中南建设、中天城投、深振业等。短期关注政策支持和利率下行带来的市场刺激。

三、钢铁行业

• 核心内容：关注大钢厂补涨及“一带一路”题材股。
• 主要观点：维持行业估值修复判断，短期关注首钢股份、宝武鞍等大钢厂的补涨机会，中期看好国企改革、高端特钢、油气管类投资机会。
• 关键信息：建议关注建筑钢材类企业如八钢、铸管、三钢，以及受益于“一带一路”的企业。

四、有色金属行业

• 核心内容：稀土板块及国企改革受益股表现亮眼。
• 主要观点：当前有色估值处于历史均值下方，仍维持增持评级。关注稀土、铝、锌、镍等板块，以及国企改革带来的资产证券化机会。
• 关键信息：重点推荐中国铝业、盛和资源、中色股份、西部矿业、铜陵有色、锡业股份等公司。

五、家用电器行业

• 核心内容：油价下跌带来塑料成本下降，对家电企业有利。
• 主要观点：塑料价格下降对洗衣机和冰箱影响最大，有助于企业抗风险能力提升，但对净利润提升幅度不确定。
• 关键信息：受益标的包括惠而浦、小天鹅、奥马电器、青岛海尔、美的集团、美菱电器、海信科龙等。同时利好上游塑料配件供应商顺威股份。

六、证券行业

• 核心内容：券商牌照放开预期，短期心理影响大于实际变化。
• 主要观点：券商板块或有震荡，但整体仍维持“增持”评级。建议分阶段布局，首选大型券商，随后是互联网券商，最后是影子股。
• 关键信息：重点推荐中山公用，其基本面无问题，近期调整是随券商板块波动，具备一定潜力。

七、海通证券

• 核心内容：海通证券增发H股，可能成为券商股新龙头。
• 主要观点：增发H股后，净资产与中信相当但市值低，存在明显低估，建议关注其国际化布局。
• 关键信息：目标价为31.5元，对应2014年4倍PB，给予“买入”评级。

八、华兰生物

• 核心内容：单抗药物研发进展顺利，血液制品盈利能力有望提升。
• 主要观点：四种单抗药物临床研究获CFDA受理，有望成为新的利润增长点。血液制品减税及价格管制放开将提升盈利能力。
• 关键信息：预测2014-2015年EPS分别为1.029元和1.235元，建议“增持”。

九、航天航空与国防行业

• 核心内容：军工政策红利密集释放，重点推荐中国重工、中国卫星、光电股份等。
• 主要观点：解放军发展全球远征能力，科研院所改制政策临近，装备采购改革收尾，装备定价改革开启。军工企业有望受益于改革带来的资产注入和盈利提升。
• 关键信息：首选中国重工、中国卫星、光电股份；次选华锦股份、卫士通、洪都航空。中国重工为海军主要装备承制商，估值溢价明显。

十、财经要闻

• 核心内容：政策利好不断，市场情绪改善。
• 主要观点：中央农村工作会议可能带来政策红包，包括农垦改革、农村土地制度改革等。外资行管理条例修改，放宽准入及经营限制，利好资本市场。
• 关键信息：深交所成立自律监管委员会，推动市场健康发展。沪深300ETF大规模净申购，反映市场信心回升。

十一、投资建议汇总

• 推荐行业：通信设备、房地产、钢铁、有色金属、家用电器、证券、航天航空与国防。
• 重点推荐公司：
  • 通信设备：合众思壮、北斗星通、中兴通讯、四创电子、中海达
  • 房地产：京投银泰、招商、保利、中南建设、中天城投、深振业
  • 钢铁：首钢股份、宝武鞍、八钢、铸管、三钢
  • 有色金属：中国铝业、盛和资源、中色股份、西部矿业、铜陵有色、锡业股份
  • 家电：惠而浦、小天鹅、奥马电器、青岛海尔、美的集团、美菱电器、海信科龙
  • 证券：中山公用
  • 航空航天：中国重工、中国卫星、光电股份

十二、数据与市场动态

• 市场表现：沪深300ETF出现大规模净申购，反映市场回暖预期。
• 政策动向：中央农村工作会议、发改委改革措施、外资行条例修改等政策利好。
• 行业趋势：各行业受政策与市场因素影响，呈现不同程度的上涨或改善预期。

十三、总结

• 总体趋势：多个行业受益于政策利好和市场调整，具备投资价值。
• 投资重点：关注政策导向型行业，如通信、房地产、证券、军工等，以及受益于行业改革和市场需求的龙头企业。
• 市场情绪：投资者对市场前景持乐观态度，部分行业出现反弹迹象，建议持续关注并布局。