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报告摘要
浙商早班车2013年11月19日总结
核心内容概述
本报告聚焦于2013年11月19日的股市动态、政策解读及行业分析，内容涵盖交易策略、三中全会《决定》点评、浙江动态、精选公司分析、每日策略精炼、覆盖公司一览及近期精华观点。报告重点强调了非周期行业的配置、市场趋势的波段操作、国企改革、土地使用权私有化、二胎政策带来的婴儿潮效应，以及多个行业如化工、电子、医药等的市场表现与未来展望。
主要观点与关键信息
交易策略
- 行业配置建议：当前经济处于探底阶段，建议投资者配置非周期行业，如医药、消费等。
- 操作建议：由于市场中期趋势往复，应控制仓位，采用高抛低吸的波段操作策略，避免满仓操作。
- 股票推荐：多因子模型排名前5的股票为中源协和、科力远、浙报传媒、上海家化、北大荒。FVM模型推荐家电、商贸、公用事业等行业，增持组合包括国电电力、江苏旷达、中国北车等。
- 市场情绪：三中全会《决定》带来正的预期差，提振市场信心，预计市场中线格局趋强。
三中全会《决定》点评
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三大红利：
- 国企改革启动淡马锡模式：政府将让渡经营权，换取经济效率提升。
- 农村土地使用权实质私有化：释放土地红利，推动土地市场化。
- 二胎政策带来的新婴儿潮：预计新增婴儿约800万，对妇婴用品、乳品、医疗保健等行业带来长期利好。
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市场改革预期：三中全会开启新一轮改革，对A股市场是长期利好，但短期内因钱荒，行情不会太高。
浙江动态
家电回收政策
- 6.3亿元补贴政策出台：国家对家电回收企业进行补贴，促进废旧家电的规范化处理。
- 政策意义：有助于解决废旧家电处理难的问题，改善环境。
- 回收难点：用户不愿将废旧家电交给回收企业，主要原因是回收渠道不通畅，回收价格不合理。
- 建议方向：应建立完善的法律法规，规范回收流程，统一价格标准，提高回收效率。
新股注册制解读
- 注册制实施：将改变目前的IPO审核制度，由投资者决定企业是否上市。
- 影响：壳资源将贬值，IPO发行门槛降低，A股市场将面临更大的供应压力。
- 利好行业：注册制对券商有利，将推动投行业务发展，利好大盘蓝筹股和相关行业。
精选公司一览
1.1 亚太股份（002284）
- 业绩表现：2013年前三季度业绩增长62.1%，符合预期。
- 增长亮点：新客户开发成效显著，预计2013-2014年EPS为0.50/0.62元。
- PE估值：当前PE为17倍，未来PE为14倍。
1.2 东方电热（300217）
- 业务亮点：油气分离业务为主要增长点，预计未来两年EPS分别为0.46元、0.7元。
- 估值：目前动态市盈率35倍，预计未来降至23倍。
1.3 神开股份（002278）
- 盈利改善：单季度毛利率稳步回升，股权激励提振内部积极性。
- 未来展望：设备销售、LWD战略、录井服务等多方面推动业绩增长。
- EPS预测：预计2011-2013年EPS为0.22、0.34、0.43元，对应PE分别为45倍、30倍、24倍。
每日策略精炼
推荐股票池
| 代码 | 名称 | 行业 |
|---|---|---|
| 600027 | 华电国际 | 公用事业 |
| 000543 | 皖能电力 | 公用事业 |
| 600622 | 嘉宝集团 | 综合 |
| 601588 | 北辰实业 | 房地产 |
| 600366 | 宁波韵升 | 有色金属 |
| 000739 | 普洛药业 | 医药生物 |
| 600059 | 古越龙山 | 食品饮料 |
| 002304 | 洋河股份 | 食品饮料 |
| 600600 | 青岛啤酒 | 食品饮料 |
| 600016 | 民生银行 | 金融服务 |
操作建议
- 趋势操作：关注趋势趋同指标，若指数超过0.8且剧烈下跌，预计未来40个交易日内市场调整概率较大。
- 仓位管理：建议控制仓位，采取高抛低吸策略，避免满仓操作。
每日研报精选
3.1 三中全会《决定》点评
- 政策风格：公告低于预期，决定略超预期，带来正的预期差。
- 政策影响：国企改革、土地使用权私有化、二胎政策是三大核心利好。
3.2 A股策略周报
- 市场走势：上周市场先抑后扬，上证综指周涨幅1.41%，深成指周涨幅1.85%。
- 行业表现：信息设备及服务、医药生物、食品饮料涨幅居前。
- 资金流向：交运设备、食品饮料、医药生物等行业资金净流入，公用事业、交通运输等资金净流出。
3.3 化工行业全景周报
- 行业整体表现：上周化工产品价格上涨较多，但缺乏持续性。
- 重点产品：硫酸、PA6、硫磺等价格上涨，值得关注。
- 股东行为：齐翔腾达重要股东持续增持，是少见的持续大额增持行为。
3.4 电子行业周报
- 行业趋势：集成电路产业迎来发展机遇，政策预期驱动半导体供应链公司表现较好。
- 重点推荐：同方国芯、聚飞光电、立讯精密、欣旺达等公司。
- 风险提示：智能终端短期面临库存调整压力。
3.5 报喜鸟（002154）
- 财务表现：2013年前三季度营收增长乏力，净利下滑明显。
- 回购与代销：公司计划回购存货，减少营收和净利，同时将部分产品发货制改为代销制。
- 未来展望：预计2014年公司轻装上阵，多品牌运营与创新模式有望提升绩效。
覆盖公司一览
| 股票代码 | 股票名称 | 行业 | 前收盘价 | 涨跌幅 (%) | PE (元) | PB (元) | ROE (%) | 预计13年EPS (元) | EPS调整 | 投资评级 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 601958 | 金钼股份 | 有色金属 | 7.57 | -0.26 | 126.17 | 1.81 | 2.09 | 0.06 | -25.00% | 买入 |
| 002460 | 赣锋锂业 | 有色金属 | 21.60 | -3.01 | 33.23 | 3.97 | 8.38 | 0.65 | 维持 | 买入 |
| 002149 | 西部材料 | 有色金属 | 11.94 | -3.10 | 149.25 | 2.35 | -0.36 | 0.08 | 维持 | 增持 |
| 000705 | 浙江震元 | 医药生物 | 14.22 | -0.49 | 35.55 | 2.14 | 5.27 | 0.4 | -6.98% | 买入 |
| 300261 | 雅本化学 | 医药生物 | 10.68 | 1.22 | 35.60 | 4.04 | 8.16 | 0.30 | 维持 | 买入 |
| 002415 | 海康威视 | 信息设备 | 23.94 | -0.25 | 16.18 | 11.08 | 27.02 | 1.48 | 5.00% | 买入 |
| 002515 | 金字火腿 | 食品饮料 | 16.75 | -7.22 | 47.86 | 2.64 | 4.08 | 0.35 | -8.11% | 增持 |
| 002646 | 青青稞酒 | 食品饮料 | 17.51 | 2.63 | 20.85 | 4.54 | 18.65 | 0.84 | -4.55% | 买入 |
| 600016 | 民生银行 | 金融服务 | 9.18 | -2.40 | 5.92 | 1.56 | 22.16 | 1.55 | 维持 | 增持 |
| 601166 | 兴业银行 | 金融服务 | 12.15 | -3.21 | 5.42 | 1.32 | 21.33 | 2.24 | 维持 | 增持 |
近期精华观点
- 市场预期：三中全会带来的改革预期，将对市场产生积极影响，但短期内因钱荒，行情不会过高。
- 政策红利：国企改革、土地使用权私有化、二胎政策分别带来不同领域的红利。
- 行业动态：化工、电子、医药等行业表现各异，部分企业因政策利好或业绩改善受到关注。
总结
本报告详细分析了当前市场走势、行业动态、政策影响及投资策略，强调了非周期行业的配置、市场波段操作、三中全会带来的三大红利，以及重点推荐的股票和行业。投资者应关注政策带来的结构性机会，同时注意市场风险与资金流向，合理控制仓位，把握趋势与行业变化。
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