20240312-国盛证券-兴齐眼药-300573.SZ-低浓度阿托品获批意义重大_公司业绩有望再上一个台阶_3页_524kb

兴齐眼药低浓度阿托品滴眼液获批分析及投资建议

• 核心事件：2024年3月11日，兴齐眼药收到国家药监局核准签发的低浓度硫酸阿托品滴眼液《药品注册证书》，获批用于延缓近视度数为-100D至-400D（散光≤150D、屈光参差≤150D）的6至12岁儿童的近视进展。

该产品以0.01%浓度获批，相比原有1%阿托品，延缓近视进展效果相当，但副作用显著降低，是防控青少年近视的最佳手段。中国目前尚无同类产品上市，预计未来在中国市场有望快速放量。

根据上调后盈利预测，2023-2025年归母净利润分别为261亿元、397亿元、614亿元，同比增长231%、523%、546%；对应PE分别为89x、58x、38x，维持“买入”评级。

财务方面，公司2021-2022年保持49%、32%的净利润增速，2023-2024年预计增速231%、519%。戒备风险包括产品推广不及预期、竞争加剧和研发风险。

基于大单品市场前景和业绩拉动，国盛证券调整盈利预测，上调2024-2025年盈利预期，维持“买入”评级。