20240313-国投证券-兴齐眼药-300573.SZ-低浓度阿托品顺利获批_期待其销售快速放量_5页_952kb

国投证券-兴齐眼药(300573SZ)公司快报(2024年03月13日)

核心内容

• 低浓度阿托品获批上市：兴齐眼药的硫酸阿托品滴眼液于2024年3月11日获得药品注册证书，可用于延缓6至12岁儿童近视进展。
• 市场前景：国内儿童青少年近视率高达53.6%，销售空间广阔；且为国内首个同类产品，无直接竞争对手。
• 销售能力：公司具备强大的眼科专业技术推广能力，覆盖近万名医生。
• 盈利预测：预计2023-2025年归母净利润为260亿元、535亿元、614亿元，同比增长229%、1056%、148%。
• 投资评级：维持买入-A评级，6个月目标价21450元/股（当前股价19637元）。

财务数据

• 营收：2021-2025年预计从102.7亿元增长至233.2亿元。
• 净利润：从72亿元增至614亿元，年复合增长率超100%。
• 毛利率：维持78%左右。
• 估值：当前PE 125倍，PB 15倍，目标PE50倍。

风险提示

药品降价、核心产品销售不及预期、竞争格局恶化等。