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股指期货周报总结

核心内容概览

本报告为东亚期货于2026年1月10日发布的股指期货周报，内容涵盖市场观点、基本面分析、消息面动态以及重要宏观数据。报告旨在为投资者提供关于A股市场及股指期货的综合分析与策略建议。

主要观点

• 市场表现：本周全球股市普涨，A股市场放量大涨，中国资产全面普涨，成长风格全面爆发。
• 资金动向：融资余额增加857.75亿元，融券余额增加11.39亿元，股票型ETF净赎回1,111,935.00万份，表明市场上涨主要由杠杆资金和热门题材推动。
• 估值水平：中国核心资产（如上证50、沪深300）相对国债的长期性价比高，仍具配置价值。主要宽基指数PE-TTM估值普遍上升，其中中证2000、计算机、传媒等行业PE大幅增长。
• 流动性预期：1月大概率出现金融和经济数据“开门红”，流动性有望外溢至资本市场，推动A股多头行情延续。
• 风险提示：需警惕市场过热引发的突然回调，建议保持多头思路，同时关注市场情绪变化。

基本面要点

• 价格表现：万得全A指数本周上涨5.11%，上证50收3134.32，沪深300收4758.92，中证500收8056.69，中证1000收8129.18。四大期指主力合约中，IH收于3134.8，IF收于4743.8，IC收于8037.8，IM收于8048.4。
• 基差情况：IH基差为0.48，IF为-15.12，IC为-18.89，IM为-80.78，显示期货价格与现货价格存在一定程度的偏离。
• 估值分析：主要指数PE-TTM估值普遍上升，其中中证2000、计算机、传媒等行业PE-TTM估值分别达到166.21、290.20、105.16，均处于历史高位。中证1000、中证500等指数PE-TTM估值接近或达到历史分位数100%。
• 股权风险溢价：主要指数股权风险溢价普遍下降，其中中证1000、中证500等指数风险溢价接近历史低位，显示市场情绪较为乐观。
• 资金面情况：万得全A日均成交额达28519.51亿元，较上周增加7236.16亿元，平均换手率2.24%。融资余额显著增长，融券余额小幅上升，股票型ETF净赎回。

消息面要点

• 绿色消费政策：商务部等9部门发布《关于实施绿色消费推进行动的通知》，提出20条具体举措，包括丰富绿色产品供给、发展二手商品流通、支持新能源汽车购买等。
• 对日出口限制：商务部禁止所有两用物项向日本军事用户及用途出口，强调维护国家安全和产业利益。
• AI芯片发布：英伟达在CES上提前发布下一代AI芯片平台“Rubin”，并推出一系列AI产品，包括Alpamayo系列开源模型，显示AI领域重心转向推理系统。
• 工业互联网与AI融合：工信部印发《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》，计划到2028年显著提升两者融合水平，推动50000家企业实施新型工业网络改造升级。
• 房地产融资政策：监管部门对房地产融资协调机制项目提供展期支持，部分项目可展期5年，有助于缓解房企流动性压力。
• 外卖平台监管：国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室对外卖平台服务行业开展调查，重点整治补贴、价格竞争等问题。

本周重要宏观数据

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