20260110-广发期货-期权周报_56页_2mb

报告摘要

期权周报总结

核心内容概述

本周期权市场整体呈现上涨趋势，多个板块的标的均出现不同程度的涨幅，其中中证1000指数涨幅最大，达到7.03%。同时，成交量和持仓量均有所变化，隐含波动率（IV）在多数品种中上升，显示出市场情绪的波动性增强。

主要观点

中证1000指数：
- 上周策略：推荐继续持有买入实值看涨期权MO2601-C-7500，卖出虚值看涨期权MO2601-C-7800构建牛市价差组合。
- 策略复盘：该组合在12月29日构建，1月9日收盘时区间涨幅达+123.09%，主要得益于指数的强势上涨和delta收益。
碳酸锂：
- 本周策略：建议构建买入虚值看跌期权LC2605-P-138000，卖出平值看跌期权LC2605-P-144000的牛市价差组合。
- 本周涨幅达18.88%，但成交量环比下降14.62%，隐含波动率上升至62.11%，接近历史分位的99.10%。

关键信息

成交量与持仓量变化

板块	标的	本周日均成交量	上周日均成交量	日均成交量环比	成交量PCR	本周日均持仓量	上周日均持仓量	日均持仓量环比	持仓量PCR
股指	上证50	58929	25038	+135.36%	0.4	59931	52088	+15.06%	0.74
股指	沪深300	171712	98666	+74.03%	0.44	181775	170505	+6.61%	0.787
股指	中证1000	379365	211996	+78.95%	0.7	317609	286330	+10.92%	1.1309
贵金属	黄金	74080	123240	-39.89%	0.55	115319	110466	+4.39%	0.65
贵金属	白银	529151	822841	-35.69%	0.89	416251	387559	+7.40%	1.58
农产品	棉花	229273	222586	+3.00%	0.58	446479	397183	+12.41%	0.89
农产品	豆粕	197768	135911	+45.51%	0.47	418539	348406	+20.13%	0.62
农产品	棕榈油	188622	76661	+146.05%	0.62	121192	90839	+33.41%	0.71
农产品	玉米	141727	154113	-8.04%	0.46	351057	313399	+12.02%	0.54
农产品	白糖	91424	90812	+0.67%	0.36	246464	222743	+10.65%	0.55
农产品	菜粕	110415	87445	+26.27%	1.21	161555	127949	+26.26%	1.6
农产品	豆油	24915	11379	+118.95%	0.63	56846	44263	+28.43%	0.81
农产品	玉米淀粉	13274	9761	+35.99%	0.34	29884	25951	+15.16%	0.36
农产品	鸡蛋	84031	55443	+51.56%	0.51	151668	134190	+13.03%	0.3666
农产品	生猪	25635	26891	-4.67%	0.12	74247	67076	+10.69%	0.26
农产品	苹果	19450	10114	+92.30%	0.92	36744	33088	+11.05%	1.4535
黑色	铁矿石	245536	169113	+45.19%	0.54	278719	223802	+24.54%	1.1116
黑色	螺纹钢	78035	40799	+91.26%	0.32	142672	115238	+23.81%	0.5093
有色	铜	235667	265301	-11.17%	0.58	173201	138074	+25.44%	0.6886
有色	铝	260635	226356	+15.14%	0.37	147578	124164	+18.86%	0.6169
有色	锌	53509	48505	+10.32%	0.55	40794	33897	+20.35%	0.6651
有色	氧化铝	310804	296422	+4.85%	0.34	244466	197722	+23.64%	0.2076
有色	锡	58575	60663	-3.44%	0.99	29545	24491	+20.64%	1.2816
有色	镍	220078	197979	+11.16%	0.69	89987	64070	+40.45%	0.7774
能源化工	原油	94486	44209	+113.73%	0.44	55620	39993	+39.08%	0.4911
能源化工	PTA	685600	592517	+15.71%	0.67	462262	396176	+16.68%	0.9704
能源化工	甲醇	596277	411916	+44.76%	0.46	368692	255202	+44.47%	0.6575
能源化工	对二甲苯	43700	663406	-93.41%	0.65	66900	52897	+26.47%	1.5066
能源化工	乙二醇	70505	53028	+32.96%	0.42	93738	85008	+10.27%	0.3964
能源化工	短纤	42899	66049	-35.05%	0.43	66161	61731	+7.18%	0.9405
能源化工	PVC	282064	144082	+95.77%	0.34	348508	316442	+10.13%	0.3352
能源化工	烧碱	203180	135293	+50.18%	0.34	131642	101020	+30.31%	0.4308
能源化工	苯乙烯	173331	152870	+13.38%	0.34	125946	104192	+20.88%	0.4356
能源化工	尿素	37556	38150	-1.56%	0.35	103537	93538	+10.69%	0.9113
能源化工	合成橡胶	50940	30664	+66.12%	0.35	24524	19054	+28.71%	0.9983
能源化工	天然橡胶	18149	12179	+49.02%	0.35	40445	35982	+12.40%	0.3913
能源化工	玻璃	817807	495807	+64.94%	0.35	679729	569910	+19.27%	0.5084
能源化工	纯碱	650996	338562	+92.28%	0.35	574310	497703	+15.39%	0.3621
特殊商品	工业硅	450170	161928	+178.01%	0.45	175243	169468	+3.41%	0.5241
特殊商品	多晶硅	214132	143880	+48.83%	1.21	124910	168369	-25.81%	0.1095
特殊商品	碳酸锂	930397	481079	+93.40%	0.92	346065	348031	-0.56%	0.1637

隐含波动率（IV）变化

板块	标的	主力平值IV	上周主力平值IV	IV环比	IV历史分位
股指	上证50	18.12%	15.02%	+20.68%	61.90%
股指	沪深300	18.73%	16.78%	+11.59%	56.60%
股指	中证1000	22.92%	20.21%	+13.40%	38.80%
贵金属	黄金	21.44%	22.50%	-4.71%	74.70%
贵金属	白银	66.07%	55.43%	+19.20%	97.90%
农产品	棉花	14.37%	13.90%	+3.38%	95.80%
农产品	豆粕	13.28%	12.70%	+4.57%	45.80%
农产品	棕榈油	17.77%	17.23%	+3.13%	55.70%
农产品	玉米	12.37%	11.38%	+8.70%	99.10%
农产品	白糖	9.68%	9.17%	+5.56%	71.40%
农产品	菜粕	24.43%	19.40%	+25.93%	80.50%
农产品	豆油	12.02%	10.81%	+11.19%	34.70%
农产品	玉米淀粉	10.34%	9.38%	+10.23%	73.90%
农产品	鸡蛋	23.60%	21.13%	+11.69%	79.30%
农产品	生猪	21.40%	23.01%	-7.00%	85.10%
农产品	苹果	27.50%	24.69%	+11.38%	98.70%
黑色	铁矿石	18.81%	17.04%	+10.39%	33.00%
黑色	螺纹钢	14.53%	13.45%	+8.03%	51.60%
有色	铜	29.72%	27.33%	+8.74%	96.60%
有色	铝	33.65%	21.60%	+55.79%	100.00%
有色	锌	17.82%	13.57%	+31.32%	95.80%
有色	氧化铝	31.55%	29.44%	+7.17%	92.50%
有色	锡	41.17%	30.81%	+33.63%	99.10%
有色	镍	55.67%	42.16%	+32.04%	99.50%
能源化工	原油	37.61%	28.65%	+31.27%	88.00%
能源化工	PTA	25.87%	22.57%	+14.62%	98.30%
能源化工	甲醇	24.82%	19.94%	+24.47%	95.80%
能源化工	对二甲苯	25.77%	22.63%	+13.88%	94.60%
能源化工	乙二醇	20.14%	17.07%	+17.98%	96.20%
能源化工	短纤	21.28%	18.19%	+16.99%	90.90%
能源化工	PVC	20.17%	17.83%	+13.12%	97.10%
能源化工	烧碱	29.86%	26.06%	+14.58%	85.50%
能源化工	苯乙烯	23.80%	19.29%	+23.38%	91.30%
能源化工	尿素	15.78%	16.06%	-1.74%	16.10%
能源化工	合成橡胶	28.30%	25.17%	+12.44%	85.50%
能源化工	天然橡胶	18.99%	18.50%	+2.65%	51.60%
能源化工	玻璃	34.57%	32.79%	+5.43%	86.30%
能源化工	纯碱	30.48%	25.92%	+17.59%	90.00%
特殊商品	工业硅	30.45%	24.53%	+24.13%	77.20%
特殊商品	多晶硅	35.88%	31.51%	+13.87%	69.80%
特殊商品	碳酸锂	56.16%	45.72%	+22.83%	99.10%