20180619-东北证券-可转债周报_转债市场下跌（建筑材料及交通运输转债梳理）_13页_857kb

可转债市场周报总结

核心内容

本报告为2018年6月19日发布的证券研究报告，内容涵盖可转债市场一周回顾、发行情况、转股情况以及建筑材料及交通运输类可转债的专项分析。报告指出，本周可转债市场整体下跌，但跌幅低于股票市场，同时提及中美贸易战和经济下行压力对市场的影响。

主要观点

• 市场表现：
  本周上证综指下跌1.48%，上证转债和中证转债分别下跌0.90%和0.95%。
  申万行业中仅5个行业上涨，23个行业下跌。
  可转债市场跌多于涨，涨幅前三为迪龙转债（3.26%）、蓝思转债（2.37%）和三一转债（2.11%）；跌幅前三为万信转债（13.44%）、宝信转债（8.52%）和众信转债（6.54%）。

• 成交量：
  本周可转债市场成交额为56.95亿元，较上周减少20.93亿元，下降26.88%。
  无成交额超过10亿元的转债，成交额超过5亿元的有3只，分别为万信转债（8.07亿元）、宝信转债（6.92亿元）和蓝思转债（6.03亿元）。

• 新发行情况：
  本周有一只新发行的可转债——华通转债，下周将发行千禾转债和再升转债。
  本周有17只可转债有新进展，总发行金额达132.72亿元，其中7只转债通过证监会核准。

• 转股情况：
  本周有6只可转债的持有人选择转股，宝信转债的转股数量最多，累计转股比例为46.39%。

关键信息

1. 可转债市场回顾

• 市场指数：
  上证综指、深圳成指、创业板指数、沪深300分别下跌1.48%、2.57%、4.08%和0.69%。

• 转债指数：
  上证转债和中证转债分别下跌0.90%和0.95%，跌幅低于股票市场。

• 行业表现：
  钢铁、房地产和非银金融上涨幅度居前三，通信、计算机和国防军工下跌幅度居前三。

2. 可转债发行情况

• 新发行：
  本周华通转债发行，下周千禾转债和再升转债将发行。

• 发行进展：
  本周有17只可转债有新进展，发行总金额为132.72亿元。
  其中7只转债通过证监会核准，数量较前几周有所增加。

• 未发行可转债：
  共有29家通过发审委或证监会审核但尚未发行的公司，总规模达256.19亿元。

3. 可转债转股情况

• 转股数量：
  本周有6只可转债的持有人共13次选择转股，宝信转债转股比例最高，达到46.39%。

• 转股影响：
  转股行为对可转债市场流动性有一定影响，但整体市场情绪仍偏悲观。

4. 建筑材料及交通运输类可转债梳理

• 建筑材料类：
  当前存续的转债有1只——雨虹转债，发行规模为18.4亿元，已上市。
  雨虹转债的转股价格为22.55元，转债平价为92.33元，转股溢价率为15.75%。
  下修条款为15/30 80%，赎回条款为15/30 130%，回售条款为30/30 70%。
  未触发下修、赎回和回售条款。

• 交通运输类：
  当前存续的可转债有1只——顺昌转债，发行规模为5.1亿元，已上市。
  顺昌转债的转股价格为9.28元，转债平价为75.75元，转股溢价率为31.74%。
  下修条款为20/30 85%，赎回条款为15/30 130%，回售条款为30/30 70%。
  未触发下修、赎回和回售条款。

• 可交换债：
  交通运输类可交换债有1只——17山高EB，发行规模为25亿元，已上市。
  17山高EB的转股价格为9.62元，转债平价为45.32元，转股溢价率为109.05%。
  下修条款为15/30 90%，已触发；赎回条款为15/30 130%，未触发；回售条款为30/30 70%，未触发。

总结

本周可转债市场整体下跌，但跌幅低于股票市场，成交量有所下降，市场情绪偏悲观。中美贸易战和经济下行压力对市场产生较大影响。建筑材料及交通运输类可转债表现各异，其中雨虹转债和顺昌转债已上市，而17山高EB已触发下修条款。投资者需关注新券发行情况及市场情绪变化，以作出相应投资决策。