20221128-西部证券-A股市场情绪跟踪_市场情绪持续回落_结构分化未到极致_15页_1mb

报告摘要

A股市场情绪与结构分析总结（20221121-1125）

核心结论

市场情绪回落：本周市场热度均值为16.6，较上周下降5.9个百分点，处于2013年以来的9.8%分位水平。
交易结构分化未至极致：上证综指20日滚动涨跌幅为6.4%，处于历史88.3%分位；创业板指为2.6%，处于历史61.3%分位。
行业拥挤度下降：成交占比前四行业拥挤度历史分位数为63.4%，较上周下降14.1个百分点。
外资流入放缓：北向资金净流入74.48亿元，环比变动-248.35亿元，主要增持银行、食品饮料、公用事业，减持医药生物、化工、机械设备。
理财产品破净比例创新高：截至周四，银行理财产品平均净值为1.0280元，破净数量为4235只，占比14.12%，较前一周上升6.03%。
ETF基金净申购：本周ETF基金净申购15.21亿元，较前周环比上升7.22亿元，主要净申购宽基和科技板块，净赎回军工和消费板块。
公募基金发行活跃：含权益类公募基金发行规模为73亿元，环比变动20亿元；发行数量为20只，较上周增加6只。
技术指标分化：全部A股强势个股数量占比33.5%，较上周下降5.9个百分点；创业板为22.9%，沪深300为22.0%，较上周上升1.7个百分点。
盈利预期低位筑底：全部A股分析师盈利预期指数为-17.1%，较上周下降1.1个百分点；成长、金融、稳定、消费、周期风格盈利预期指数分别变动0.9、-0.3、0.4、-0.2、1.3个百分点。
部分行业一致预期上调：新增一致预期上调的二级行业包括物流、航空装备、电网设备、通信设备等；广告营销、其他电子、电力、航运港口等行业一致预期加速上调。

市场情绪指标

市场热度：本周市场热度均值为16.6，较上周下降5.9个百分点，处于历史低位。
技术指标变化：
- 两融成交占比：本周两融日均成交规模为640.26亿元，占A股总成交额的8.32%，较上周下降0.389个百分点。
- 全A换手率：小幅下降。
- 创业板换手率与涨停股数量：大幅下降。
情绪指标：RSI-30D、卖方盈利预期持平；北向资金增长率、期指成交增长率保持稳定。

资金流向分析

北向资金：净流入74.48亿元，环比下降248.35亿元，主要增持银行、食品饮料、公用事业，减持医药生物、化工、机械设备。
ETF基金：净申购15.21亿元，主要净申购宽基、科技板块，净赎回军工和消费板块。
公募基金：发行规模为73亿元，环比增加20亿元；发行数量为20只，较上周增加6只。
银行理财：平均净值为1.0280元，破净比例为14.12%，创近年来新高。

行业表现与估值

行业估值与泡沫：
- A股泡沫指数为1.96，处于历史69.1%分位。
- 成交额加权市盈率/市盈率中位数为1.37，较上周下降0.3个百分点，处于历史31.0%分位。
行业强势股占比：
- 建筑装饰、休闲服务、传媒行业强势股占比分位数居前。
- 钢铁、食品饮料、非银金融行业强势股占比分位数靠后。
行业风险收益匹配度：本周为-50.5%，较上周下降3.3个百分点，处于历史5.7%分位。

市场分化情况

行业表现分化度：过去52周表现最好行业为煤炭（31.0%），最差为电子（-32.0%），分化度为32.4%。
强势个股分布：
- 全部A股强势个股占比为33.5%。
- 创业板为22.9%，沪深300为22.0%。
技术指标：周线MA60以上个股数量占比在不同指数中差异较大，显示市场结构分化。

盈利预期变化

盈利预期指数：
- 全部A股为-17.1%，较上周下降1.1个百分点。
- 上证50、沪深300、创业板指、中证1000指数分别变动0.7、2.1、1.9、1.5个百分点。
风格指数变动：
- 成长风格盈利预期指数上升0.9个百分点。
- 金融风格下降0.3个百分点。
- 稳定、消费、周期风格分别变动0.4、-0.2、1.3个百分点。
行业一致预期上调：
- 新增一致预期上调行业包括物流、航空装备、电网设备、通信设备。
- 广告营销、其他电子、电力、航运港口等行业一致预期加速上调。