20220815-西部证券-A股市场情绪周观察_市场情绪趋于回落_交易拥挤到达极值_14页_690kb

A股市场周总结（20220808-20220812）

核心内容概览

本周A股市场情绪指标出现回落，交易拥挤度持续上升，反映出市场参与者行为趋于保守。市场整体表现分化，部分行业上涨，部分行业下跌。资金流向方面，北向资金和两融资金均呈现净流入态势，但公募基金发行规模有所下降。盈利预期整体下行，部分细分行业一致预期上调。

主要观点

市场情绪与交易拥挤度

• 市场热度均值为22.7，较上周下降2.0，处于2013年以来28.7%分位，今年46.7%分位。
• 涨停股数量上升，但RSI-30D下降，显示市场短期情绪偏弱。
• 本周成交占比前四大行业拥挤度历史分位数为99.8%，较上周上升4.8个百分点，表明交易拥挤度已达到极值。

市场表现

• 上证综指20日滚动涨跌幅为1.5%，处于历史58.3%分位。
• 创业板指20日滚动涨跌幅为-2.5%，处于历史34.0%分位。
• 行业表现分化明显，过去52周表现最好的行业为煤炭（41.2%），最差为钢铁（-23.7%），分化度为29.6%。

估值指标

• 当前A股泡沫指数为1.93，较前周上升1.5个百分点，处于历史61.0%分位。
• 成交额加权市盈率/市盈率中位数为1.58，较上周上升0.6个百分点，为2006年以来63.1%分位。

关键信息

资金流向

• 两融资金：本周两融日均成交规模为740.8亿元，占A股总成交额的8.2%，较上周上升0.6个百分点。
  • 有色金属、非银金融、银行等行业融资净买入占比成交额环比增幅靠前。
• 北向资金：净流入76.5亿元，环比变动+88.8亿元。
  • 主要增持非银金融（18.2亿）、汽车（17.2亿）、食品饮料（12.0亿）等行业。
  • 主要减持计算机（-10.3亿）、家用电器（-6.7亿）、农林牧渔（-4.0亿）等行业。
• 公募基金发行：本周含权益类公募基金发行规模为28亿元（偏股型8亿元），环比下降134亿元；发行数量为10只，较上周减少8只。
• ETF基金：净申购0.6亿元，环比上升46亿元。
  • 主要净申购宽基（19.2亿）、医药（18.9亿）等板块。
  • 主要净赎回金融（25.8亿）、科技（12.8亿）等板块。

技术面

• 全部A股强势个股数量占比为42.3%，较上周上升6.4个百分点。
• 创业板强势个股数量占比为33.3%，较上周上升6.2个百分点。
• 沪深300强势个股数量占比为23.0%，较上周上升2.7个百分点。
• 休闲服务、汽车、机械设备等板块强势股占比分位数居前；非银金融、食品饮料、医药生物等板块强势股占比分位数靠后。

盈利预期

• 全部A股分析师盈利预期指数为-19.82%，较上周下降0.8个百分点。
• 上证50、沪深300、创业板指和中证1000指数分析师盈利预期指数分别下降2.3、1.1、2.4、1.3个百分点。
• 成长、金融、稳定、消费、周期风格分析师盈利预期指数分别下降0.6、0.6、2.3、1.4、0.4个百分点。
• 新增一致预期上调行业：工程机械、普钢、电网设备等。
• 持续一致预期上调行业：水泥、其他电源设备、广告营销等。

风险提示

• 过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。

总结要点

结论

当前A股市场情绪有所回落，交易拥挤度攀升，市场表现分化加剧。资金流向显示北向资金和两融资金持续流入，但公募基金发行放缓。技术面出现反弹，强势个股占比上升。盈利预期整体下行，但部分细分行业一致预期上调，预示市场结构性机会仍存。投资者需警惕市场情绪变化和交易拥挤带来的风险。