20230904-东方财富证券-光威复材-300699.SZ-2023年中报点评_拓展优化产业布局_包头项目扩产激发新动能_4页_364kb

光威复材2023年中报显示，公司营收和利润大幅下滑，主要原因包括军品高基数、民用纤维降价、碳梁订单下滑。期间费用率下降，但毛利率急剧下降至46.67%，净利率3.37%。公司通过产业优化布局，非定型纤维盈利改善，碳梁业务受益海上风电；包头项目（T700S/800S）投产在即，将提升产能利用率。维持“增持”评级，调整盈利预测，认为随产能投放及市场拓展，公司有望恢复增长，但需关注需求与产能释放风险。