20240416-甬兴证券-3月社零数据点评_3月社零同比+3.1_一季度国民经济开局良好_6页_707kb

2024年3月社会消费品零售总额同比增长31%，但这受到2023年同期高基数影响，增速环比下跌24个百分点。一季度社会消费品零售总额同比增长47%，整体开局良好，预计4-5月受节假日和大促带动，消费需求释放将推动二季度消费回升。从消费类型看，餐饮收入增长更快，3月达69%，服务业生产指数同比增长50%。渠道方面，线上消费比重提升至23.3%，限额以上单位中超市、便利店表现较好，百货店下降；品类上，可选消费中体育娱乐用品增长突出，必选消费稳定。基于此，推荐关注国潮运动品牌企业如安踏体育、李宁等，防晒企业波司登等，纺织制造龙头申洲国际等，以及黄金珠宝股周大生等。风险包括消费复苏不及预期、市场竞争和宏观经济波动，建议增持纺织服饰行业。