计算机：科技巨头资本开支一览_14页_1mb

科技巨头资本开支积极
受AI基建加速推进影响，多家科技巨头2023年资本开支显著增长。微软Q2资本开支同比增长3016%，新财年仍逐季增长，主要由AI驱动。谷歌云业务高增，2023年下半年资本开支将增加，AI投资是主要动力。Meta下调2023年资本开支约30亿美元，但预计2024年恢复增长。台积电CoWoS产能翻倍，计划未来五年AI业务复合增速达50%。英特尔2023年资本支出超过30%，加注AI领域。

AI算力需求持续增长
垂类AI模型加速落地，推动算力需求上升。英伟达投资5000万美元支持生物化学AI模型研发，股价上涨，与WPP合作开发AI内容引擎。微软与毕马威合作，未来五年投资20亿美元于生成式AI，预计释放120亿美元增量机会。Meta计划发布开源AI模型，允许企业定制开发，降低技术门槛。

国内监管利好AI发展
国家网信办等七部门发布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，8月15日起施行，促进行业健康有序发展。具体措施包括算法备案、内容规范、未成年人保护等，同时鼓励技术创新。该政策有望加速国内AIGC应用落地，催生更大规模的推理侧算力需求。以ChatGPT为例，推理侧需求或为训练侧数十至百倍。

A股公司业绩或迎增长
服务器、光模块等A股企业积极布局AI市场，2023年下半年业绩兑现预期增强。投资标的包括浪潮信息、紫光股份、工业富联、中科曙光等。

风险提示
AI技术迭代不及预期、经济下行超预期、行业竞争加剧。