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宝城期货橡胶早报总结 - 2026-06-24

核心内容概述

本报告为宝城期货商品期货能源化工板块的晨会纪要，重点分析了沪胶（RU）和合成胶（2607）的短期、中期及日内走势。报告指出，当前市场整体处于偏空氛围，胶价呈现震荡偏弱趋势，主要受供需关系及市场情绪影响。

主要观点

沪胶（RU）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏弱
• 观点参考：偏弱运行
• 核心逻辑：
  • 供应端：国内外同步进入开割旺季，海南、云南新胶持续流出，东南亚产区逐步上量，青岛港口库存小幅累积，现货供应宽松。
  • 需求端：轮胎行业进入传统淡季，全钢、半钢胎开工率环比回落，外贸订单转淡，企业仅刚需采购，无集中补库动作。
  • 价格支撑：厄尔尼诺干旱预期及泰国原料油价形成底部支撑，限制下跌空间。
  • 预期：短期季节性供应增量与淡季需求形成压制，胶价难有趋势性上行，预计本周三沪胶期货维持震荡偏弱格局。

合成胶（2607）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏弱
• 观点参考：偏弱运行
• 核心逻辑：
  • 供应端：顺丁、丁苯装置开工小幅抬升，丁二烯港口持续累库，上游成本支撑走弱，厂库同步小幅累积，货源供给宽松。
  • 需求端：轮胎行业处于传统淡季，外贸订单偏弱，全钢胎排产承压，企业仅刚需采买，备货意愿低迷。
  • 价格支撑：天然橡胶与合成胶价差走高带来替代需求，形成底部支撑。
  • 预期：在偏空氛围主导下，预计本周三合成胶期货维持震荡偏弱格局。

关键信息

• 价格计算方式：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌幅定义：
  • 跌幅大于1%为弱势
  • 跌幅0~1%为偏弱
  • 涨幅0~1%为偏强
  • 涨幅大于1%为强势
• 偏强/偏弱定义：仅针对日内走势，短期和中期不作区分。

总结

沪胶与合成胶均处于震荡偏弱的市场环境中，主要受供应宽松、需求疲软及市场偏空情绪影响。短期内，季节性供应增加与传统淡季需求压制胶价上行空间，而厄尔尼诺干旱预期及原料油价则提供一定支撑。中期来看，供需格局未有明显改善，市场仍以震荡为主。建议投资者关注供需变化及市场情绪波动，谨慎操作。

作者与免责声明

• 作者：陈栋

  • 从业资格证号：F0251793
  • 投资咨询证号：Z0001617

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