> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货橡胶早报总结 - 2026-06-25 ## 核心内容概述 本报告为宝城期货商品期货能源化工板块的晨会纪要，主要分析沪胶与合成胶期货品种的短期、中期及日内走势。报告指出，当前市场整体呈现偏空氛围，胶价在多空博弈中维持震荡偏弱态势，短期内受季节性供应增加和需求淡季影响，难以出现趋势性上涨。 --- ## 主要品种分析 ### 1. 沪胶（RU） - **短期走势**：震荡 - **中期走势**：震荡 - **日内走势**：震荡偏弱 - **观点参考**：偏弱运行 - **核心逻辑**： - **供应端**：国内外同步进入开割旺季，海南、云南新胶持续流出，东南亚产区逐步上量，青岛港口总库存小幅累积，现货流通货源宽松。 - **需求端**：轮胎行业步入传统淡季，全钢、半钢胎开工环比回落，外贸订单转淡，厂内成品库存高企，企业仅刚需采购，无集中补库动作。 - **支撑因素**：厄尔尼诺干旱预期及泰国原料油价形成底部支撑。 - **结论**：短期季节性供应增量与淡季需求形成压制，胶价难有趋势性上行。预计本周四国内沪胶期货或维持震荡偏弱的格局。 ### 2. 合成胶（2609） - **短期走势**：震荡 - **中期走势**：震荡 - **日内走势**：震荡偏弱 - **观点参考**：偏弱运行 - **核心逻辑**： - **供应端**：顺丁、丁苯装置开工小幅抬升，丁二烯港口持续累库，上游成本支撑走弱，厂库同步小幅累积，货源供给宽松。 - **需求端**：轮胎行业处于传统淡季，外贸订单偏弱，全钢胎排产承压，企业仅刚需采买，备货意愿低迷。 - **支撑因素**：天然橡胶与合成胶价差走高带来替代需求，形成底部支撑。 - **结论**：在偏空氛围主导下，预计本周三国内合成橡胶期货或维持震荡偏弱的格局。 --- ## 价格走势判断标准 - **有夜盘品种**：以夜盘收盘价为起始价格。 - **无夜盘品种**：以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。 - **涨跌幅划分**： - 涨幅大于 $1\%$：强势 - 涨幅 $0\sim 1\%$：偏强 - 跌幅 $0\sim 1\%$：偏弱 - 跌幅大于 $1\%$：弱势 - **偏强/偏弱**：仅针对日内走势，短期和中期走势不区分。 --- ## 报告总结 - **市场氛围**：整体偏空，做空氛围占优。 - **供应端**：沪胶与合成胶均面临季节性供应增加压力，库存小幅累积，货源宽松。 - **需求端**：轮胎行业传统淡季影响明显，需求疲软，企业仅刚需采购。 - **价格支撑**：厄尔尼诺干旱预期及原料油价为沪胶提供底部支撑；天然橡胶与合成胶价差走高为合成胶带来替代需求支撑。 - **趋势判断**：短期内价格预计维持震荡偏弱格局，缺乏趋势性上涨动力。 --- ## 其他信息 - **报告发布单位**：宝城期货有限责任公司 - **报告作者**：陈栋 - 从业资格证号：F0251793 - 投资咨询证号：Z0001617 - **免责声明**：本报告仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能随市场变化而调整，宝城期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。 - **联系方式**： - 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - 咨询热线：4006181199 - **服务声明**：宝城期货致力于服务国家，知行合一，提供每日期货观点推送。 --- ## 附注 - 报告中提到的图表（如图片）需扫码获取宝城期货投资咨询部成员信息。 - 报告内容由宝城期货研究团队独立完成，力求客观、准确，但不保证其全部内容的准确性或完整性。 --- **注**：本报告仅用于信息参考，不构成任何投资决策依据。投资需谨慎，风险自担。