> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货橡胶早报总结 - 2026-06-23 ## 核心内容概述 本报告为宝城期货商品期货能源化工板块的品种晨会纪要，主要分析天然橡胶（沪胶）与合成胶（合成橡胶）的市场走势。报告基于短期（一周以内）、中期（两周至一月）及日内（当日）三个时间周期，结合价格走势、供需关系及市场情绪，给出相应的投资观点与逻辑分析。 --- ## 主要品种分析 ### 1. 天然橡胶（沪胶 2609） - **价格走势**： - **短期**：震荡 - **中期**：震荡 - **日内**：震荡偏弱 - **观点参考**：偏弱运行 - **核心逻辑概要**： - **供应端**：国内外同步进入开割旺季，海南、云南新胶持续流出，东南亚产区逐步上量，青岛港口库存小幅累积，现货流通货源宽松。 - **需求端**：轮胎行业进入传统淡季，全钢、半钢胎开工率环比回落，外贸订单转淡，企业成品库存高企，仅刚需采购，无集中补标。 - **市场影响**：短期季节性供应增量与淡季需求形成压制，胶价难以趋势性上行；厄尔尼诺干旱预期及泰国原料油价形成底部支撑，限制下跌空间。 - **展望**：随着偏多氛围消化，预计本周二沪胶期货将维持震荡偏弱格局。 ### 2. 合成胶（合成橡胶 2607） - **价格走势**： - **短期**：震荡 - **中期**：震荡 - **日内**：震荡偏弱 - **观点参考**：偏弱运行 - **核心逻辑概要**： - **供应端**：顺丁、丁苯装置开工小幅提升，丁二烯港口持续累库，上游成本支撑走弱，厂库同步小幅累积，货源供给宽松。 - **需求端**：轮胎行业处于传统淡季，外贸订单偏弱，全钢胎排产承压，企业仅刚需采买，备货意愿低迷。 - **替代效应**：天然橡胶与合成胶价差走高，带来替代需求，形成底部支撑。 - **展望**：随着偏农氛围消化，预计本周二合成胶期货也将维持震荡偏弱格局。 --- ## 价格计算说明 - 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格。 - 当日日盘收盘价为终点价格。 - 涨跌幅分类标准： - 跌幅 > 1%：弱势 - 跌幅 0% ~ 1%：偏弱 - 涨幅 0% ~ 1%：偏强 - 涨幅 > 1%：强势 --- ## 关键信息总结 - **市场情绪**：多空分歧明显，整体偏弱运行。 - **供需关系**：供应端宽松，需求端疲软，季节性因素压制价格走势。 - **支撑因素**：厄尔尼诺干旱预期及泰国原料油价对沪胶形成底部支撑；天然橡胶与合成胶价差走高带来替代需求，支撑合成胶。 - **操作建议**：短期内胶价或维持震荡偏弱走势，建议关注市场氛围变化及库存数据，谨慎操作。 --- ## 免责条款 - 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。 - 宝城期货不对因使用本报告而导致的损失承担任何责任。 - 报告内容反映的是发布当日的判断，可能随市场变化而调整。 - 报告版权归属宝城期货，未经许可不得复制、传播或修改。 --- ## 联系方式 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：4006181199 - **作者信息**： - 姓名：陈栋 - 从业资格证号：F0251793 - 投资咨询证号：Z0001617 --- ## 投资提示 - 报告内容由宝城期货投资咨询部发布，旨在为客户提供市场分析参考。 - 请扫码获取宝城期货投资咨询部成员信息，了解更多专业见解。